许多年前，巴菲特在大学毕业后回到奥马哈进入的第一家只有五个人的经纪公司，他的父亲就在那里。巴菲特对当时父亲的做法很是不满意，因为这是一家并不想进取而只是想保持的公司。不到十年后，巴菲特亲眼见到吉列公司收购了20多家公司。巴菲特注意到吉列企业已经跨出自己的产业，试图经营自己所收购的公司。但是他们的经验并不太理想。而到了巴菲特经营伯克希尔并收购各个公司时，在巴菲特的指导下，伯克希尔已经“完全不会有任何错觉，我们不会以为自己的经营绩效会比他们出色”。伯克希尔并未设置人力资源或是公共关系部门，来告诉这些人如何经营自己的公司。
这也就是巴菲特父亲经常担心巴菲特收购各个公司的问题的答案。采用巴菲特这种收购与管理模式，伯克希尔旗下的事业群就不会在巴菲特下台之后分崩离析，巴菲特曾充满信心地说他的继任者“将来自伯克希尔内部，会了解伯克希尔的营运模式，会对伯克希尔有信心，而且身边会围绕着一直以这种方式运作的人。”
3、神奇的伯克希尔制度。
企业研究者感到不可思议的正是在这里，伯克希尔的成功来自于他们对自己所收购的企业“疏于监督管理”，巴菲特的话可作证据：“我认为我们的接班人未来将会继续疏于监督管理。”所以，巴菲特在引进人才的时候是非常小心谨慎的，要“尊敬并善待”经营这些企业的人，这一点对伯克希尔相当重要。
任何一个公司想要做大想要延续自己的历史，就应该学习一下伯克希尔的制度。伯克希尔的制度虽然并不是唯一成功的制度，但是如巴菲特说言，“在我们离开之后”，这套制度将会继续“发挥绝佳的功效”。
事实上，伯克希尔并不是因为巴菲特以及其管理层“拥有伟大且复杂的制度或是神奇的地方”而成功，只是因为“单纯简单这件事情本身”。“我们非常善待熟悉如何经营的人，并且让他们继续经营下去。“你不需要有任何真知灼见酌商业眼光，也能让这部营运机器持续运转下去。”
另外，巴菲特会将自己的所有资产捐赠给巴菲特基金会，而巴菲特基金会唯一的资产是他手中的伯克希尔股票，等于说，伯克希尔将会持续经营五十年或是更久的时间都是没有问题的。
巴菲特对伯克希尔的前景当然是信心百倍，他说：“如果某家企业的表现一直让人失望，但是我们喜欢该公司的人员，而且也不用投入资金，那么，我们将会继续保留该公司，虽然根据商学院的理论，我们应该出售该企业。”
他并非是说商学院的理论是错误的，而是说，“这是我们希望采取的生活方式。”长久下来，这种做法产生的报酬率有可能“稍稍低于最理想的数字”。但是投资人都明白，伯克希尔将会采取这样的做法。
维持一个公司的长久在霍华德·巴菲特那里做到了。但他做的是否成功，相比之下，似乎在这个世界上靠并购维持了一个企业快要50年，恐怕没有人比巴菲特更成功的了。
巴菲特的成功就在于，拿得准，看得透，动得快。仅拿安海斯啤酒来讲，在他宣布收购美国安海斯（Anheuser—Busch）啤酒公司的股权之前，他就已经买过十股安海斯的股票。他买这股票的理由只有一个，就是拿到该公司的股东年报。
了解巴菲特的人都知道，这是他对许多重要股票的一贯做法：如此一来，他可以直接并立刻拿到年报，而不用等侯经纪员寄送年报给他。在研究了安海斯年报和一些人的报告后，他又将这家啤酒厂的历史了解了一下，据说，他只花了“大约两秒钟”的时间就决定买进该公司的股票。
从人类历史上而言，最近一百年来的历史，啤酒已经成为一项成熟的产业。它的存在不是可有可无，是必须存在的。但由于啤酒厂太多，所以各家的啤酒销售额都处于持平状态，而红酒与烈酒的销售额却在成长当中。之于巴菲特甚至更多人，啤酒都是一个很容易了解的产品，啤酒消费者的行为也相当容易掌握。美国啤酒产业虽然不会出现明显的成长，但是从全球的角度来看，安海斯这家实力坚强的企业在许多国家拥有强势的市场地位。该公司的盈余会有一段时间不太理想，但巴菲特说，“我们可以接受这一点。”
仅仅从这一点上来看，我们就可以看出巴菲特寻找的是什么样的企业，是一种拥有持久的竞争优势的企业，而安海斯毫无疑问地拥有强势的市场竞争地位。不同于许多消费性产品经常有自有品牌销售的问题，啤酒没有这样困扰。虽然啤酒消费量“不可能大增”这个事实不会有什么改变，但是啤酒销售量依然会占全年饮料的十分之一。
巴菲特虽然有过失误，但不过是他职业生涯的一个小插曲，他对啤酒厂暂时赚不到钱的态度很是平和，我们应该从这位投资大师的话里得出一种对我们有益的重点来。那大概就是：买进的机会，出现在市场对企业基本面的不利因素反应过度的时候。
比如，有些能够进入”消费者的心目当中”，即是成功且持久的消费性品牌。巴菲特从来都是不做过多考虑，直接并购的。拿柯达（Kodak）来讲，柯达（Kodak）就是消费者在影像上的“终极承诺”，有人说，他完全可以唤起70年代生人二十年前的家族回忆。但在巴菲特没有并购柯达时，柯达（Kodak）并没有把自己的这份持久性保持好。1984年洛杉矶奥运会，柯达（Kodak）没有取得在会期间广告的权利。虽然IBM与可口可乐两者都已经“加快脚步”，柯达却没有。在这年的奥运会上，富士取得了奥运广告权利，之后“富士软片突然跟IBM与可口可乐平起平坐”，成为获得全球认可的品牌，巴菲特在这件事上说道：“如果你已经拥有一个很好的消费性品牌，你必须热爱它并且好好地保护它。”
但这位投资大师也有发憷的时候，那就是制药企业。有人曾问他制药业的现状，以及该产业是否已经无法继续成长。
智慧锦言。
巴菲特说：“制造业从历史的角度来看，其投资资本的报酬率一直很出色。但是这不是我的强项。投资不同于跳水，不是以你想要尝试的动作的难度进行评分。我们不是因为能够从七尺高的跳板上跳水而获得报酬，而是因为我们能够跨越一尺高的木板。”
最好的投资经验。
1、出色的投资能力。
巴菲特的父亲一生最好的投资恐怕就是那个名不见经传的投资公司了，事实上，终其一生，霍华德·巴菲特都没有在投资上有什么建树。当然，这位满脑袋政治的共和党议员精力至少要分出一大半去从事他的政治和关心美国政治。巴菲特认为父亲始终是一个政治人物，而至于商业上，无论父亲是办过报纸还是做过股票经纪人，似乎都不能改变父亲在他心中的印象。
有人曾问过巴菲特，伯克希尔这么多年来最好投资是什么？
巴菲特笑着说，喜斯糖果“大概是在我们的成功当中非常重要的一部分”，除了这一食品外，巴菲特觉得花了四千万美元收购盖可（Geico）保险公司的前一半股权也该是最好的投资之一。（剩下的一半是以二十亿美元收购。巴菲特很高兴，“幸亏当时不是买三分之一。”）即使是今天，巴菲特也坦承，盖可依然拥有无穷的成长潜力。
倘若有人认为巴菲特将拥有成长潜力的企业称之为最好的投资，那就错了。在巴菲特手里，即使是不再拥有成长潜力的企业依然可能具有价值：只要这些企业依然能创造“出色的获利”。