1.1 股票是如何产生的

随着工业时代商品经济和生产力的不断发展，国内市场已经无法满足冒险家和资本家的需求；随着哥伦布发现了南美洲的新大陆，麦哲伦也完成了第一次环球航行，当时的人们获得了连接东西方的航线。为了实现利润的最大化，远航贸易开始向更大的范围扩张，于是罪恶的海外贸易和殖民掠夺开始兴起。

由于当时的社会财富相对贫瘠，没有人愿意冒着充满了种种不确定性的风险，仅仅依靠自己的力量去创建一支远航船队。于是人们想了一个办法，即在每次出航之前，招募股金，航行结束后将资本退还给出资人并将所获利润按股金的比例进行分配。在当时看来，这种股份制方式的经济组织是非常先进的，所以英国、荷兰等国的政府不但给予它们各种特许权和免税优惠政策，而且还制订了相关的法律。有了这一系列积极的影响，股票的产生成为了历史的必然。

图1-1所示的“东印度公司股票”，是荷兰东印度公司1606年9月9日在霍伦发行的一张股票，票面价值为150荷兰盾，经鉴定是迄今为止发现的世界上最古老的股票。

都说中国的历史源远流长，真的追究起中国证券的历史来，那就要追溯到春秋战国时期了。当时群雄割据，连年战争，有的参战国家没有足够的钱来支持战争，便向放债的王侯贵族借贷来维持战争。明后清前，在一些收益高的高风险行业，采用了“招商集资、合股经营”的经营方式，参与者之间签订的契约，成为中国最早的股票雏形。随着证券交易的不断发展，市场开始趋于有序化。到了1882年9月上海平准股票公司成立，制定了相关章程，才宣告一个规范化的股票市场在中国正式建立起来。

1990年12月19日，上海证券交易所正式开业，1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。这两所交易所的成立标志着中华人民共和国证券市场的形成。1992年中国开始向境外发行股票，2月，第一只B股（上海真空电子器件股份有限公司B股）在上海证券交易所挂牌交易。1996年12月，股票交易实行涨跌停制度（即指涨跌幅一旦超过前日收市价的10%，该股票将于当天停止交易）。

近些年来，我国股票市场的改革也在如火如荼地进行着，从2005年的夏天开始进行股权分置改革，通过公司大股东送股、发放红利、宣布资产注入、发放权证等方法改善了大股东与散户持股成本相差太大的问题。通过股改，使得股票在现在或者将来全部实现全流通，目的在于使持股人的持股成本相同。由于股改的进程过分追求了速度，也遗留下了一些很难解决的问题。

从2009年至今，A股市场的市场化程度越来越高，问题也逐渐凸显出来，可IPO（首次公开募股）融资和再融资数量与规模有增无减，一个个融资大鳄张着血盆大口在股市中肆意圈钱，超募公司一个接一个，造成一方面巨额超募，另一方面广大股民高位套牢。股市与高速增长的国内经济背景相背离；股指期货和融资融券做空股市；股市圈钱融资功能“来势凶猛”，投资功能被忽视和弱化；市场化成为监管层推卸责任的借口。这一系列的问题都是即将进入股市的您要面对的。

“这是最好的时代，这是最坏的时代；这是智慧的时代，这是愚蠢的时代；这是信仰的时期，这是怀疑的时期；这是光明的季节，这是黑暗的季节；这是希望之春，这是失望之冬；人们面前有着各样事物，人们面前一无所有；人们正在直登天堂，人们正在直下地狱。”我们借用狄更斯《双城记》中的一段话来结束本节的内容，同时希望大家能够认真学习这本书，从基础做起，把知识学扎实，学以致用，在“最坏的时代”里汲取知识，准备在不远的“最好的时代”里获取财富和成功！