1.4 项目可行性分析与论证的发展

千百年来人们围绕着项目投资的核心（投入与产出关系）一直在进行着不断的探索，但真正对工程建设项目投入与产出关系进行深入研究，从而发现并有效进行了有关其内在规律性可行性分析评价的工作，则始于近现代工业化时期。该过程由浅入深、由表及里、从简单到综合、由低级到高级、从感性向理性不断演进，所构建的工程建设项目可行性分析与评价的基本思路与思维框架模式目前正渐趋完善和成熟。

1.4.1 建设项目投资评价思路的一般发展进程

在经济建设领域，人们对投资项目投入与产出关系的认识，特别是对其中有关可行性分析的认识由来已久。对投资项目的感性认识能最终发展到科学而理性地对其投入与产出规律进行系统的探索和把握，其具体的过程主要源起于近代以欧美和苏联等现代工业化国家（地区）对大型工程项目管理的实践。无论早期美国对田纳西水库工程的技术经济分析还是在第二次世界大战中美国对建立和发展核武器需要的系统工程（曼哈顿工程）所引出的项目评价，都成为投资项目发展成为现代技术经济理论的理性分析起点，并逐步形成今天投资项目前期分析与评价的系统理论和方法体系。而这一理论体系也正随着社会经济建设进程的加快和社会发展观的演变趋于成熟和完善。若对此过程做进一步的梳理和划分，我们会发现在市场需求一定的情况下，该体系大致经历了四个基本的发展阶段，而先后发生的两个重要的转变则实现了人们理性认识的巨大飞跃。表1-2给出了转变过程的基本情况。

表1-2 投资项目经济、社会分析和评价的发展与演变过程

第一个阶段是项目的财务效益评价阶段。在20世纪上半叶至50年代以前，对投资项目通常只做财务效益评价，其目的和特点就是寻求项目利润的最大化。该阶段是“以物质利益为中心”、以资源节约和投入产出分析为手段、站在项目或企业（投资人）自身的角度、以项目运行的市场范围为边界研究项目经济效益最大化、进行企业财务效益评价分析的，这是投资项目分析评价理论和方法发展的基础阶段和初级阶段，属于微观分析的过程，是对项目自身生存与发展有决定性影响的初步分析阶段。

第二个阶段是项目的国民经济效益评价阶段，即所谓的SCBA评价阶段。这是20世纪50年代以后，在凯恩斯经济理论的影响下，欧美国家实行福利政策，大量增加公共支出，对文化、教育、医疗、卫生、水利和环境等社会公共福利事业进行投资，而西方经济学家逐步形成的一种适应评价公共项目的社会费用效益分析方法（Social Cost-Benefit Analysis，SCBA，或称国民经济评价、国民经济分析）。它是站在国家（或地方政府）的立场上，从国民经济的角度出发、以宏观的物质利益为中心、以资源节约和投入产出分析为手段、对项目在整个国家（或地方政府管理）范围内的经济效果进行的宏观分析与评价。这是在经济效果的研究上对企业财务分析评价理论和方法的延伸和进一步发展，该阶段补充和完善了项目经济分析的内容，是项目企业财务—经济评价发展的新阶段，提升了经济性评价的水平。经过以上两个阶段，最终奠定了人们认识投入—产出关系中可行性分析“以物质利益为中心”的经济基础。

第三个阶段是项目的环境效益评价阶段。这是20世纪70年代以来逐步形成并得到迅速发展的投资项目环境分析与评价的理论与方法。它要求在考虑项目宏观、微观经济效果的同时，还必须兼顾其投资建设和经营效果所带来的环境影响，以实现项目与自然生态和社会环境友好相处且可持续发展的长远目标。这是人们进行投资项目分析时首次在经济效果研究的基础上注意环境因素对项目发展的影响，是项目宏观分析评价从“以物质利益为中心”向新的“以人与自然和谐发展——环境友好为中心”转变的开始，只是此转变尚未完全实现。鉴于对项目的经济性分析因未反映分配的效果，不能保证项目的最优选择，而环境评价又常常忽略社会经济对项目的影响，虽然它能减轻一些项目的主要不利影响，但在引导公众参与、促进信息公开、减少负面社会影响等方面尚存在诸多的局限性，故有待进一步发展、提高和完善。

第四个阶段是项目的社会效益评价阶段。这是一个强调投资项目建设应带来社会和谐、环境友好与可持续发展的科学发展与分析评价新观念的阶段，它实现了对投资项目分析和评价从“以物质利益为中心”到“以人为中心”，再到20世纪90年代的“以人为中心的可持续发展”（实现“人与自然和谐发展”）的全面转变，这是“以人为本——人与自然和谐发展”的现代管理观念在投资项目分析中的具体体现。随着人们不断认识事物内在的发展规律，对投资项目的社会评价（Social Assessment，SA）在国际社会中正受到越来越广泛的重视。对投资项目的分析与评价已经从最初的经济评价发展到环境、经济、社会等方面的综合评价。社会效益评价在项目分析评价体系与决策中正在扮演越来越重要的角色。在经过后两个阶段的认识，人们才开始实现对投入-产出关系中可行性分析“以人为中心”和“人与自然和谐发展”观念的根本性转变。

总之，从“以物质利益为中心”到“以人为中心”和“人与自然和谐发展”的对可行性分析认识的重要观念的转变，最终导致人们对投入-产出关系在整个人类和自然界中所处地位的巨大的认识飞跃，这对于未来人们对投入-产出关系的进一步认识有重要的意义。

1.4.2 投资项目可行性分析与评价的基本思路

进行以形成固定资产为特点的工业投资项目前期可行性分析与评价，通常有哪些具体的思路与方法呢？为此，这需要先搞清楚投资项目可行性分析与评价的基本问题是什么，才能做出回答。

“先评价论证，再决策是否上马”是当今对项目进行现代化管理的基本原则。开展投资项目的可行性分析与评价，即进行项目前期的分析论证，是指对拟建项目就其市场需求和实现方法在技术上的先进性、适用性，经济上的合理性、营利性与实施上的可能性和风险性，以及建成后项目的社会与环境影响进行全面、科学的综合分析，为项目的投资决策提供客观依据的一种以技术、经济性分析为主的活动。

在现代社会，在前期对投资项目做可行性分析与评价（也称项目论证或可行性分析）通常应围绕市场需求、物质技术条件、经济性、社会效益和环境效益五个主要方面展开调查和分析（见图1-12），以判断项目的需求基础、实现条件、经济性、社会与环境效益。其中，市场是前提，物质技术条件是手段，经济性是核心，而社会和环境效益则是现代社会进行项目建设必须兼顾的重要因素。通过详细的分析与论证，可以回答六个方面的问题：一是项目产品或劳务的市场需求如何？为什么要实施这个项目？二是项目实施需要的物质条件如何？需要多少人力、物力资源？供应条件怎样？三是项目需要多少资金？筹资渠道如何？四是项目采用的工艺技术是否先进、适用？项目的生命力如何？五是项目的规模有多大？地（厂）址的选择有什么具体要求？六是项目的经济、社会和环境效益怎样？如此方能保证项目多方面的可行。

任何项目都可能有多种实施方案，不同的方案将产生出不同的效果。同时，未来的环境具有不确定性，同一方案在不同的状态下也可能产生不同的效果。为了从多种可供实施的方案中选优，就需要对各种可供实施的方案进行分析、比较和评价，预测其可能产生的各种后果。这种在项目实施前进行的分析与评价，一般都是通过对实施方案的工艺技术、产品、原料未来的市场需求与供应情况、项目的投资与收益情况及其社会与环境影响情况进行分析，从而得出各种方案的优劣及在实施技术上是否可行、经济上是否合算、各类附加影响是否可接受等可供决策参考的信息。

1.4.3 投资项目可行性分析与评价的基本程序

对项目进行可行性分析与评价是一个连续的过程，它包括问题的提出、制定目标、拟定方案、分析评价，最后从多种可行的方案中选出一种比较理想的“满意”方案，供投资者决策。一般的程序应含有以下七个主要步骤。

（1）明确项目范围和业主目标。包括弄清项目论证的范围及业主的目标。

（2）收集并分析相关资料。包括做市场与厂址的实地调查、技术分析和经济分析，每项分析的主要内容、需要量、价格、工业结构和竞争将决定市场机会，同时原材料、能源、工艺要求、运输、人力和外围工程又影响工艺技术的选择。

（3）拟定多种可行的且能够相互替代的实施方案。达到某一目标通常会有多种方法，从而就形成了多种可行的且能够相互代替的经济与技术方案。项目论证的核心是从多种可供实施的方案中选优，因此拟定相应的实施方案就是项目论证的关键性工作。在列出技术方案时，既不能把可能实施的方案漏掉，也不能把不可能实施的方案列入。否则，要么导致最后选出的方案不是最优的方案；要么由于所提方案缺乏可靠的基础造成不必要的浪费。所以，在建立各种可行的技术方案时，应当根据调查分析的结果和掌握的全部资料进行全面、仔细的考虑。

（4）进行多方案的分析、比较。方案分析与比较阶段包括分析各个可行方案在市场方面和技术上、经济上以及社会和环境影响方面的优缺点；方案的各种技术经济指标，如投资费用、经营费用、收益、投资回收期、投资收益率等的计算与分析；方案的综合评价与选优，如敏感分析及对各种方案的求解结果进行比较、分析和评价，最后根据评价结果选择一个最优方案。

（5）选择最优方案进行详细、全面的论证。包括进一步的市场分析、方案实施的工艺流程、项目地址的选择、服务设施的配备、人员的招聘及培训、组织与经营管理，现金流量及经济财务分析和环境与社会效益分析等。

（6）编制项目论证报告（可行性分析与评价报告）并附上环境影响报告和采购方式审批报告。项目论证报告的结构和内容常常有特定的要求，这些要求有助于项目论证报告的编制和实施。

（7）编制资金筹措计划和项目实施计划。在比较方案时，就已对项目资金的筹措做过详细的考察，其中一些潜在的资金需求会在进行可行性分析与评价时冒出来。在项目实施中，期限和条件的改变也会导致资金需求量的改变，这些都应根据项目论证报告的财务分析做出相应的调整。同时，此时应做出一个最终的决策，以说明项目可根据项目论证报告的实施进度及预算进行。

以上步骤只是进行项目可行性分析与评价的一般程序，而不是唯一的程序。在实际工作中，根据项目的重点及其性质、条件和方法的不同，也可采用其他适宜的程序。

对项目进行的可行性分析与评价，其论证后的作用主要体现在“依据性”上，即项目论证的结果可以作为确定项目是否实施的依据，可以作为筹措资金、向银行贷款的依据，也可以作为编制计划、设计、采购、施工及机构设置与配套、资源配置的依据，还可以作为防范风险、提高项目效率的重要保证。

小结