5.1 货币理论

5.1.1 凯恩斯主义的视角与货币主义的视角

古典货币数量论认为，货币数量仅仅决定价格水平，货币数量变动的结果是价格水平的变动而非国民收入的变动。而凯恩斯则认为，在非充分就业的情况下，货币数量的变动可以导致国民收入的变动，理由是，货币数量的变动可以导致利息的变动进而影响投资，最终影响国民收入的变动。货币主义认为，在短期内货币数量的变动可能导致国民收入的变动，从长期观点来看，货币数量增加的结果是价格水平的变化而非国民收入的变化。

凯恩斯主义和货币主义的看法区别是明显的。原因之一是：货币主义认为，货币的需求函数是稳定的（在给定价格 P、产出 Y 的条件下）；而凯恩斯认为，货币需求函数是不稳定的（在给定价格 P、产出 Y 的条件下，因为投机性原因，货币需求随利息而变动）。同时，凯恩斯主义认为，货币流通速度在长期和短期都会变动，从而货币供给在长期和短期都会影响国民收入。货币主义则认为，货币流通速度在短期内可能会变动，而长期来看是稳定的，从而货币数量的增加在短期内可能导致国民收入的增加，而最终结果仅仅是物价水平的上涨。

古典经济学认为，利率由投资和储蓄决定，与货币数量无关，货币数量只决定价格水平。凯恩斯革命的重要意义在于，他摧毁了古典经济学将商品交易与货币区分开来的“两分法”的分析范式，而且凯恩斯认为，将实际领域与货币领域联系起来的就是货币市场，“货币之重要性主要是以货币乃现在与未来之联系这一点产生的”。古典经济学漠视货币的等价物职能，认为将货币储藏在手中是不合理的行为。凯恩斯的观点是，由于预期的影响，“货币是现在与未来之联系这一个特性就进来了”。例如，在通货紧缩时期，货币在升值，储币将是一个必然的行为。