第八节 了解中国股市中的主力

保险

【概念一点通】

保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金责任的行为。保险具有经济补偿、资金融通和社会管理功能，这三大功能是一个有机联系的整体。经济补偿功能是基本的功能，也是保险区别于其他行业的最鲜明的特征。资金融通功能是在经济补偿功能的基础上发展起来的，社会管理功能是保险业发展到一定程度并深入到社会生活诸多层面之后产生的一项重要功能，它只有在经济补偿功能和资金融通功能实现以后才能发挥作用。

保险的分类标准很多，根据不同的标准，我们可以将保险分为若干类型，在这里，主要使用以下五个标准：保险标的、被保险人、实施的形式、业务承保方式、盈利与否。

1.根据保险标的的不同，保险可以分为财产保险、人身保险和责任保险。

在这种分类中，每一个大类下面又可以分为若干小类。例如，在财产保险中，有海上保险、火险、运输险、工程险等；在人身保险中，有人寿险、健康险、意外伤害险等；在责任保险中，有雇主责任险、职业责任险、产品责任险等。

（1）财产保险是以物或其他财产利益为标的的保险。广义的财产险包括有形财产险和无形财产险。

（2）人身保险是以人的生命、身体或健康作为保险标的的保险。

（3）责任保险是以被保险人的民事损害赔偿责任为保险标的的保险。

2.根据被保险人的不同，保险可以分为个人保险和商务保险。

（1）个人保险是以个人或家庭作为被保险人的保险。

（2）商务保险是以工厂、商店等经营单位作为被保险人的保险。

3.根据实施的形式的不同，保险可以分为强制险和自愿险。

（1）强制保险又称法定保险，它是由国家颁布法令强制被保险人参加的保险。

（2）自愿保险是在自愿协商的基础上，由当事人订立保险合同而实现的保险。

4.根据业务承保方式的不同，保险可分为原保险和再保险。

（1）原保险是指保险人对被保险人因保险事故所致的损失承担直接的、原始的赔偿责任的保险。

（2）再保险是原保险人以其所承保的风险，再向其他保险人进行投保，与之共担风险的保险。

5.根据国内保险机构的性质，保险可分为商业保险和社会保险。

对个人投保而言，社会保险是基础，商业保险是补充。

社会保险是指国家通过立法强制实行的，由个人、单位、国家三方共同筹资，建立保险基金，对个人因年老、疾病、工伤、生育、残疾、失业、死亡等原因丧失劳动能力或暂时失去工作时，给予本人或其供养直系亲属物质帮助的一种社会保障制度。社会保险具有强制性、法制性、固定性等特点，每个在职职工都必须实行，所以，社会保险又称为基本保险，或简称为社保。

社保是最基本、最重要的保险，参加社保的好处有很多：其一，单位、国家分担了社保的大部分保费，个人所缴比例很小；其二，享受国家的补贴，如养老、医疗等，国家给参保人不少补贴，相当于国家给参保人的福利。

商业保险又称金融保险，是指按商业原则所进行的保险。这种保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对合同约定的可能发生的事故因发生所造成的财产损失承担赔偿保险金的责任，或者当被保险人死亡、疾病、伤残或者达到合同约定的年龄、期限时承担给予保险金责任的保险行为。商业保险根据保险的范围或保险标的不同又分成财产保险、人身保险、责任保险、信用保险等。

社保

【概念一点通】

社保即社会保险，就是我们通常所说的“五险一金”，具体五险是指：养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险和生育保险；一金即住房公积金。社会保险的五大特征：

（1）社会保险的客观基础是劳动领域中存在的风险，保险的标的是劳动者的人身；

（2）社会保险的主体是特定的，包括劳动者（含其亲属）与用人单位。

（3）社会保险属于强制性保险。

（4）社会保险的目的是维持劳动力的再生产。

（5）保险基金来源于用人单位和劳动者的缴费及财政的支持。

社保的保险对象范围限于职工，不包括其他社会成员。社保内容范围限于劳动风险中的各种风险，不包括此外的财产、经济等风险。

下面我们具体看一下社保所包含的五险：

1.养老保险。

养老保险是劳动者在达到法定退休年龄退休后，从政府和社会得到一定的经济补偿及物质帮助和服务的一项社会保险制度。

目前我国的企业职工法定退休年龄为：男职工60岁；从事管理和科研工作的女干部55岁，其他女职工50岁。基本养老金由基础养老金和个人账户养老金组成，职工达到法定退休年龄且个人缴费满15年的，基础养老金月标准为省（自治区、直辖市）或市（地）上年度职工月平均工资的20%。个人账户养老金由个人账户基金支付，月发放标准根据本人账户储存额除以120。个人账户基金用完后，由社会统筹基金支付。

2.医疗保险。

城镇职工基本医疗保险制度，是根据财政、企业和个人的承受能力所建立的保障职工基本医疗需求的社会保险制度。所有用人单位，包括企业（国有企业、集体企业、外商投资企业和私营企业等）、机关、事业单位、社会团体、民办非企业单位及其职工，都要参加基本医疗保险。

城镇职工基本医疗保险基金由基本医疗保险社会统筹基金和个人账户构成。基本医疗保险费由用人单位和职工个人账户构成。基本医疗保险费由用人单位和职工个人共同缴纳，其中：单位按8%比例缴纳，个人缴纳2%。

3.工伤保险。

工伤保险也称职业伤害保险。劳动者由于工作原因并在工作过程中受意外伤害，或因接触粉尘、放射线、有毒害物质等职业危害因素引起职业病后，由国家和社会给负伤、致残者以及死亡者生前供养亲属提供必要物质帮助。

4.失业保险。

失业保险是国家通过立法强制实行的，由社会集中建立基金，对因失业而暂时中断生活来源的劳动者提供物质帮助的制度。失业保险基金主要是用于保障失业人员的基本生活。城镇企业、事业单位、社会团体和民办非企业单位按照本单位工资总额的2%缴纳失业保险费，其职工按照本人工资的1%缴纳失业保险费。

5.生育保险。

生育保险是针对生育行为的生理特点，根据法律规定，在职女性因生育子女而导致暂时中断工作、失去正常收入来源时，由国家或社会提供的物质帮助。

生育保险待遇包括生育津贴和生育医疗服务两项内容。生育保险基金由用人单位缴纳的生育保险费及其利息以及滞纳金组成。女职工产假期间的生育津贴、生育发生的医疗费用、职工计划生育手术费用及国家规定的与生育保险有关的其他费用都应该从生育保险基金中支出。生育保险由用人单位统一缴纳，职工个人不缴纳生育保险费。生育保险费由用人单位按照本单位上年度职工工资总额的0.7%缴纳。

享受生育保险待遇的职工，必须符合以下三个条件：用人单位参加生育保险在6个月以上，并按时足额缴纳了生育保险费；计划生育政策有关规定生育或流产的；在本市城镇生育保险定点医疗服务机构，或经批准转入有产科医疗服务机构生产或流产的（包括自然流产和人工流产）。

游资

【概念一点通】

游资，又称热钱，或叫投机性短期资本。在国际金融市场上，它流动迅速，目标便是以最低的风险换来最高的报酬。热钱具有“四高”特征：

1.高收益性与风险性。

追求高收益是热钱在全球金融市场运动的最终目的。当然高收益往往伴随着高风险，因而热钱赚取的是高风险利润，它们可能在此市场赚钱而在彼市场亏、或在此时赚钱而在彼时亏，这也使其具备承担高风险的意识和能力。

2.高信息化与敏感性。

热钱是信息化时代的宠儿，对一国或世界经济金融现状和趋势，对各个金融市场汇差、利差和各种价格差，对有关国家经济政策等高度敏感，并能迅速做出反应。

3.高流动性与短期性。

基于高信息化与高敏感性，有钱可赚它们便迅速进入，风险加大则瞬间逃离。表现出极大的短期性甚至超短期性，在一天或一周内迅速进出。

4.投资的高虚拟性与投机性。

说热钱是一种投资资金，主要指它们投资于全球的有价证券市场和货币市场，以便从证券和货币的每天、每小时、每分钟的价格波动中取得利润，即“以钱生钱”，对金融市场有一定的润滑作用。如果金融市场没有热钱这类风险偏好者，风险厌恶者就不可能转移风险。但热钱的投资既不创造就业，也不提供服务，具有极大的虚拟性、投机性和破坏性。

一般来说，热钱所青睐的国家和地区，有如下四个重要特征：

（1）该国的经济持续多年高速增长。以泰国为例，在1990年～1995年，其GDP平均增长率高达9%，而且在1997年金融危机之前，泰国国民经济已经连续15年保持高速增长。

（2）外部资金大量流入该国国内，造成普遍投资过度现象。在1995年，韩国的投资总额占GDP的比例高达34%，1996年便超过了40%，由此导致电子、汽车等一些关键工业以及房地产出现生产能力过剩。

（3）该国股票、房地产等资产价格迅速上涨。泰国在经济危机爆发前，大量外资投入到房地产，房地产贷款比例高达25%，但是房屋空置现象却很严重。泰国股市、楼市都出现了过度繁荣的现象。

（4）该国货币普遍被高估。墨西哥在1997年金融危机前实施盯住美元的汇率政策，导致比索被高估。然而，一旦热钱危机爆发，货币“内虚”的隐患立刻发作，汇率一泻千里。

私募

【概念一点通】

私募是与“公募”相对应的，公募基金即我们生活中常见到的开放式或封闭式基金，面对大众公开募集资金，国内的入门起点一般是1000元或1万元等。而私募属于“富人”基金，入门的起点都比较高，国内的起点一般为50万、100万甚至更高，基金持有人一般不超过200人，一般投资者很难加入其中。精准、暴利、神秘是私募的代名词，其作为市场上嗅觉最灵敏的资金集团之一，私募在市场中拥有巨大的号召力。近年来，中国已成为私募股权投资基金最为看好的市场之一，发展潜力巨大。

私募基金具有以下五大优势：

（1）私募基金一般是封闭式的合伙基金，不上市流通。

在基金封闭期间，合伙投资人不能随意抽资，封闭期限一般为5～10年，故运作期稳定，无资金赎回的压力。

（2）和公募基金严格的信息披露要求相比，私募基金在这方面的要求低得多，加之政府监管比较宽松，故私募基金的投资更具隐蔽性、专业性，收益回报通常较高。

（3）基金运作的成功与否与基金管理人的自身利益紧密相关，故基金管理人的敬业心极强，并可用其独特有效的操作理念吸引到特定投资者，双方的合作基于一种信任和契约，故很少出现道德风险。

（4）投资目标更具针对性，能为客户量身定做投资服务产品，能满足客户特殊的投资要求。如索罗斯的量子基金除投资全球股市外，还大量投资外汇、期货等，创造了很高的收益率。

（5）组织结构简单，经营机制灵活，日常管理和投资决策自由度高。

相对于组织机构复杂的官僚体制，在机会稍纵即逝的关键时刻，私募基金竞争优势明显。

私募基金的最常见的分类主要有公司制私募基金和契约式私募基金：

1.公司制的私募基金。

公司制的私募基金是依《中华人民共和国公司法》组织起来的，资金来源主要是企业和其他机构法人。由于企业的闲置资金一时找不到合适的产业投资项目，加上银行利息低，自然把目光投向灵活性强、保密性好、投资回报高的私募基金。公司制私募基金有完整的公司架构，运作比较正式和规范。目前公司制私募基金在中国能够比较方便地成立。半开放式私募基金也能够以某种变通的方式，比较方便地进行运作，不必接受严格的审批和监管，投资策略也就可以更加灵活。

2.契约式私募基金。

契约式基金的组织结构比较简单，一般在暗中操作，不具备法律地位。目前市场上存在的“工作室”、“私人间基金”多为这种形式。其资金来源主要是个人资本。由于个人投资者缺乏投资经验及时间等原因，以书面或口头协议的方式委托工作室或有良好投资记录的朋友，直接代为理财。具体的做法是：证券公司作为基金的管理人，选取一家银行作为其托管人，募到一定数额的资金开始运作，每个月开放一次，向基金持有人公布一次基金净值，办理一次基金赎回；为了吸引基金投资者，尽量降低手续费，证券公司作为基金管理人，根据业绩表现收取一定数量的管理费。其优点是可以避免双重征税。