如何选择具体产品？

大家在买银行理财产品的时候，它其实会写一下这个理财产品的投资范围是什么。大家可以关注一下，看是不是投资的主要是债券，比如国债、金融债、企业债、公司债等等。

在讲这个的同时，想给大家提个醒，现在互联网金融特别发达，特别便利，大家在互联网上投资产品的时候，一定要关注一下它的投资范围是什么。一般而言，投资债券型的收益率，看起来都不会特别高，其实这就是一个风险和收益对等的原则。

但在如今整个金融市场波动性比较大的情况下，你就可以选择，如果这个收益可以满足你的收益需求，那么就可以进行投资。因为这个是比较稳定的，是比较安全的。

那么我们到底怎样去选择固定收益产品？

要讲这个的话，就必须讲一下作为一个固定收益研究人员、从业人员，我们的日常工作是怎样的。

其实说白了，一个大的资产管理行业就是一个受人之托、代人理财的行当。

我们通过把大家的钱募集到一起，涓涓细流汇成汪洋大海，之后我们拿着这笔资金进行整体的资产配置。

首先，对于债券而言，我们会特别关注宏观经济。

因为在经济差的情况下，债券的表现往往会比股票好一些，所以我们要研究中国经济。

其次，我们会研究现在的货币政策。

如果是利率比较低的情况下，大家可以看一下存贷款的基准利率，如果利率比较低，对于债券市场来说是一个比较好的市场。

最后，我们更往下去看，去看各个企业的信用情况，看看各个企业的盈利情况。看它发行了这只债券之后，最后能不能如期兑付，能不能够还本付息。

听上去好像比较遥远，但是听上去也比较简单。

但是要跟大家强调的一点是，机构在做债券投资的时候，往往会使用杠杆，会进行资金的拆借。

比如说大家今天都来买我们的银行理财，最后这个银行理财成立的时候规模是5亿。我们买了债券之后，用这个债券去做质押，放了杠杆，借来新的钱，再买债券。我们借钱的成本和我们第二次买债的收益率之间的差额，就是我们这个产品可以赚到的钱。

所以一个好的产品，如果想把收益率做好，就需要对经济有比较好的研判能力。

这样你就可以知道现在收益率是不是往下走，就是这只债券的价格是不是会往上走，如果收益率会往下走，资金也便宜，我就杠杆用得高一点，这样可以赚得更多的利差。

另外就是要有比较深入的信用研究能力。

今年以来，经济下行，所以企业的盈利能力下降，偿债能力也都纷纷减弱，违约风险在上升。

所以大家在选择固定收益产品的时候，一定要关注一下这家管理机构的整体投研能力怎么样，之前的产品收益率情况怎么样。