趋势投资者

趋势投资者（momentum investor）对短期价格的变动极具影响力。他们根据相关股票或相似情况下重复出现的交易模式来预测股票价值。因此，如果他们注意到价格下降趋势开始，就预期这一趋势将会继续，因而卖出股票。自然地，由于其他趋势投资者在卖出行为增多的情况下会跟风，卖出趋势自然就成为自我实现的预言。

媒体经常把趋势投资者与情绪化的投资人混为一谈。但趋势投资者与之不同的是，他们尝试利用这个普遍接受的观点：股票价格运动的模式是可以识别的。华尔街有两条古老的格言：“你无法击败大势”（You can't fight the tape）和“你不能对抗趋势”（You can't buck the trend）。它们证明了，把证券分析的偏差强归于由心理因素和趋势因素所操纵的股价是徒劳的。这种行为触发的从众心理是过去多次资本市场崩溃的原因。如果某一个交易日市场指数下滑太快，交易所将保留禁止程序交易的权利，因为程序交易通过观测趋势来采取行动。