只打甜蜜区里的球

来自棒球之神的投资理念

巴菲特，股票之神，连续17年《福布斯》全球富豪排行榜第二，关于他的财富故事实在太多，本书就不再重复了。

在巴菲特最受追捧的几年里，企业家流行去买一股伯克希尔–哈撒韦公司的股票，参加每年5月在奥马哈举办的股东大会，听一天股神对于投资的思考，感受一下财富的气味，然后去巴菲特著名的没有计算机的办公室参观。

参观的人往往会被他办公室里的一张美国棒球手的海报所吸引。海报中的棒球手正准备挥杆，而旁边是一个由很多个棒球排列成的长方形矩阵，每个棒球上都有一个数字。巴菲特会跟人介绍，这是对他投资理念影响极大的一个人。

一个投资者能从一个棒球手那里学到什么？这位被巴菲特放在办公室里的人，在热爱棒球的美国人心中，也许比巴菲特更伟大——他就是波士顿红袜队的击球手泰德·威廉斯（Ted Williams）。

泰德在棒球界的位置，一点儿不比巴菲特在金融圈的低。

他被称为“史上最佳击球手”，美国职业棒球联盟中最后一个年度击打率在0.4以上的球员，位列美国《体育新闻》（The Sporting News）杂志评选的史上百位最佳运动员第八位。

泰德在其影响深远的教科书《击打的科学》（The Science of Hitting）中，提出一个观点：高击打率的秘诀是不要每个球都打，只打“甜蜜区”的球。正确地击打甜蜜区的球，忽略其他区域的，就能保持最好成绩。

“要成为一个优秀的击球手，你必须等待一个好球。如果我总是去击打甜蜜区以外的球，那我根本不可能入选棒球名人堂。”

他把击打区域划分为77个，每个区域只有一个棒球大小。只有当球进入最理想区域时，才挥棒击打，这样能保持0.4的击打率。如果勉强去击打位于最边缘位置的球，他的击打率会降到0.3或0.2以下。所以，对于非核心区的球，任其嗖嗖从身边飞过，绝不挥棒。

这个策略听上去简单，实战运用时其实需要强大的定力，尤其是在重要赛事的胜负关头，几万名球场观众的神经就像吊了千吨货物的细钢丝，随时都会绷断，大家眼巴巴地看着你，希望你击出安打，这时候一个低球慢悠悠地进入非甜蜜区，像是个唾手可得的好机会，要不要试试看？要是不打，全场嘘声。这时要坚持“只打高价值的球”需要强大而冷静的内心，以及对于规律的定见。

棒球比赛有两类击打者。一类人是什么球都打，每次都全力以赴，力求全垒打。这需要很强大的力量和体格，很多人甚至服禁药来提升力量。另一类人则是聪明的击打者，他们的先天条件不一定好，但是很聪明。他们只击打高概率的球，也不强求全垒打，只求把合适的球打到没有防守队员的地方。排名前十的击球手，都是后面这类人。泰德·威廉斯显然是后者中的高手。

高手就是在高价值领域，持续做正确动作的人。

巴菲特从泰德身上学到了什么呢？他学到的东西叫作“专注于高价值区”。在2017年的纪录片《成为沃伦·巴菲特》中，巴菲特说：

投资领域，我在一个永不停止的棒球场上，在这里你能选择最好的生意。我能看见1000多家公司，但是我没有必要每个都看，甚至看50个都没必要。我可以主动选择自己想要打的球。

投资这件事的秘诀，就是坐在那儿看着一次又一次的球飞来，等待那个最佳的球出现在你的击球区。（很多时候）人们会喊——打啊！

别理他们。

巴菲特和比尔·盖茨很早就是好朋友。比尔·盖茨的父亲邀请巴菲特共进晚餐时，让他们俩玩了一个游戏——在手上写一个对自己影响最大的词。两个人的答案竟然完全一致：

Focus（专注）

巴菲特在纪录片中还说道：

股票的确有一种倾向，让人们太快太频繁地操作，太易流动。人们很多年来发明了各种过滤器来筛选股票。而我知道自己的优势和圈子，我就待在这个圈子里，完全不管圈子以外的事。定义你的游戏是什么，有什么优势，非常重要。

所以，即使巴菲特认识比尔·盖茨多年，能够拿到第一手的公司内幕消息，巴菲特也从未投资微软，因为当时互联网公司在他的能力圈以外，即使有看上去很好的机会，他也不击球。

股神巴菲特的投资理念：只投资高价值、可迭代、有护城河的公司，其他的不看；不求短期获利，只看长期获利，尽量少动。棒球之神泰德的理念则是：只击打进入“甜蜜区”的球，不求全垒打，但求结果最优。

看上去巴菲特和泰德采用的是世界上最稳妥、最保守、动作最少的打法，但偏偏这两个人是全世界最强的进攻者——一个是投资界赚钱最多的投资人，一个是棒球界年度击打率最高的选手。

高手都在持续做那些“更少但是更好的事”。

大蛇的战略

亚马孙流域，有种叫作森蚺的巨蟒，是全世界最长、最重的蟒。成年的森蚺能长到30英尺（约9米），300磅（约136千克）重。如果这家伙完全伸展开，有两辆小汽车那么长。

更厉害的是森蚺的强壮，它全身有1万块肌肉（人类有639块），简直是条肌肉箭。没有对比就没有伤害，人类的健美冠军就相形见绌了。

如果你被森蚺缠上，森蚺能产生每平方英寸90磅（约6.4千克）的压强，相当于在你胸口（25cm×25cm）上停了辆4吨的卡车，你会听到自己肋骨折断的声音。1997年电影《狂蟒之灾》就是以森蚺为原型拍摄的。

总之，这种蟒是亚马孙雨林里的大神，站在食物链顶端。

森蚺读起来不顺口，我们就叫它大蛇吧。王熙凤说“大有大的麻烦”，大蛇也有。一般的食物都喂不饱它，它需要大型猎物，但大蛇的巨大身体，又不允许它追逐太远。

大蛇发展出来自己独特的捕食方式。它先找准树荫边的水源——这是水鸟、龟、鳄鱼频繁出没之地，盘在树下，一动不动，静静等待猎物上钩。

刚开始，周围的小动物都看得明白——哎呀，这是蛇啊，不去不去——没有任何动物敢靠近。一天、两天、三天，它一动不动，树叶掉在大蛇身上，苔藓慢慢长出来，盖过了大蛇身上的味道。

三天、四天，开始有虫、鸟在它身上跳来跳去，甚至有松鼠就落在他嘴边，只要张开嘴就能吞进去，饥饿的大蛇还是一动不动。这时，小动物慢慢开始接近，心想这也许就是一个形状像蛇的木头吧。

潜伏到第10天，几只年幼的水鸟大着胆子到水边喝水，好奇地看着这堆有点儿像蛇的木头。还有几次，有一头调皮的斑马甚至轻快地从它上方越过，但大蛇还是一动不动。大蛇在等什么呢？等一个巨大的机会。

直到有一天，也许是一只羊、一头鳄鱼淡定地走到水边，背对着它，毫无防备，鳄鱼的尾巴就在它的鼻子前晃动——时机到了！

大蛇，这条盘踞十多天的大蛇，像一根粗大的黑色弹簧一样突然蹿起。鳄鱼的肌肉刚绷紧想逃脱，却已被黑色巨龙般的鳞片卷在了中间。

大蛇开始缓缓地施展它的恐怖绞杀。很快，鳄鱼的血液停止循环，不再挣扎，被大蛇一口吞下——这食物能让它生存一个月。它找到一个水边的树荫，盘起来，慢慢消化，等待下一个猎物。

我不经意间看到纪录片中的这个细节，惊叹于这条大蛇的战略。

大蛇显然不知道自己用了什么“战略”，但亿万年的自然选择让它找到了最合适的打法。大蛇的战略很清晰：

• 找到甜蜜区：水边大树旁，耐心等待；

• 战略性专注：只盯着大型猎物，战略性忽略小动物；

• 等待机会：用最不取巧的方式攻击——绞杀。

这个打法和巴菲特、泰德的方法何其相似！

至今我们已经看到，投资界、棒球界以及自然界的三个顶级高手，都选择了同一种战略，我称之为“高手战略”：找到高价值区，战略性专注，用最有把握的方式取胜。