第四章 怎样成为一名优秀的交易员

热爱你的事业——怎样成为一名优秀的交易员（1）

如果你是一个农民，在春季的播种后，你会知道秋季肯定能够有一点收获；如果你是一个工人，你手中生产出的实物产品，能够让你确信你的价值的存在；即使你是一位街头掌鞋的老头，你也能够确信，在一颗鞋掌钉完后，会有人给你五毛钱，甚至五元钱。但是，唯一不同的就是，如果你是一个交易员，当你的一笔单子进场后，你永远无法保证它能够为你带来哪怕五毛钱的利润。你面对的永久都是赢和亏对等的概率。

交易员，是一项不确定性最强的职业，因为你们交易的市场从来不创造多余的价值。它不断用残酷的事实向你证明，你赚的钱就是某个人亏的钱，或者你亏的钱就是某个人赚的钱。2006年年初朋友告诉我一个统计数据，2005年年初，浙江从事期货的资金总盘子有15亿元人民币，到年底只剩下10个亿，其中1个亿交了手续费，4个亿被亏损掉了。

做一个交易员，首先要明白的就是你所交易的市场的最基本的平衡原理：这个市场本身并不赚钱。那么如果你要想从这个市场中赚钱，特别是长期的稳定的赚钱，需要具备非常苛刻的条件。

我们见过不少的国内的、国外的资深的或者并不资深的交易员。好的交易员都有一个共同的天性：与世无争。如果你的面前有三个中国的期货职业人，一个衣着不整，但眼睛冒光，口若悬河，动辄涨跌。一个衣着松散，略有委靡，但认真倾听着每个人说的话。一个衣着鲜亮，目光呆滞，但掷金如土。你能找出谁是真正的交易员吗？不是第一个，也不是最后一个，因为第一个肯定是分析师或者经纪人，最后一个肯定是小期货公司老总。只有中间一个是有点像交易员的。

我见过的一个优秀的国内交易员，他在没有发家的时候，非常的低调。一次朋友们聚会，大家都在大喝大吹，他却说累了，自己一个人找了一个包房睡觉去了。但是，在他交易成功后，便失去了一个交易员的特征，他的目光里充满着以前少见的自信和坚定，这也为他后来的失利埋下了伏笔。真正的交易员大多是默默无闻的，只有两个类型的人才“有闻”。一种是功德圆满，快想告退的。但是遗憾的是一旦“有闻”以后，他们的交易业绩便直线下降。另一种便是捅出娄子后才不得不“有闻”的，比如搞垮巴林银行的那位。其实，我们的市场中，真正赚钱的交易员大多是默默无闻的。如果你见到一个交易员，他目露凶光，带领一帮人冲杀打砸，你一定要为他揪心一把的。

说到这儿，大家能够看出，我认为的优秀的交易员的最重要的素质是什么了，那就是要谦虚，要能够听得进别人的意见，并随时有勇气纠正自己的错误。这里面又涉及交易员的另一个素质，那就是诚实！当然还有许多，比如要善于平衡自己，为自己创造一个稳定的交易心理环境等等。除此之外，需要重点补充的就是优秀交易员所必须拥有的一个共同的素质，这是交易员新手们必须知道的。

这一点就是：热爱。你要热爱你交易的每一个项目。为了你的一笔交易，你要阅读大量的报告数据和资料，你要对比古今中外，寻找一切意外之外的意外。你不能偷懒，除非你的对手比你还偷懒。在这时，社会主义的“多劳多得”的分配原则会发挥作用。也只有这样，你才能偷偷地享受赚钱的乐趣。

当然，热爱和辛勤还是要有区别的。热爱，包含着创造的乐趣，包含着超越自我的挑战。

拥有团队精神——怎样成为一名优秀的交易员（2）

金无足赤，人无完人。任何一个交易员，哪怕再优秀，离开了团队都很难长久，这是铁定的规律。我曾经和朋友开玩笑说，找女朋友不用挑挑拣拣的，因为任何一个人都是既有优点也有缺点的。诸葛亮的老婆非常的不漂亮，但照样帮助他成就了一番大业。历代的皇妃们都很漂亮，但惹是生非的不在少数，甚至还有篡位夺权，让江山改了姓的。我的意思是说，只要大家有一个共同的目标生活在一起，不论能力大小，总是能够互相弥补不足的。

期货市场对交易成功的要求非常严格，其压力在大多数的情况下，是很难让一个人承受得了的。如果有一个志同道合的团队，大家互相支撑着，总是能够及时明白事理，走出误区。更为重要的是，一个团队能够给你带来约束。

毛主席说过，人有多大胆，地有多大产。这说的是人的主观能动性，同时也是说人的破坏性有多大。当你交易顺利的时候，贪婪的情绪会在你的每一个细胞里滋长，让你膨胀，让你失去控制。当你交易不顺利的时候，消极低落的情绪会蔓延进你的每一丝鼻息。当然，最优秀的交易员能够及时的调整和控制自己的情绪，但也并不是万无一失的，因为人无完人。人改不了骄傲自满和贪婪恐惧，这是本性。没有本性的人，就不能称之为人了。

但是，团队可以帮助你解决这一问题。一个好的团队，会有一个好的宪法，这个宪法是约束大家共同行为的一个基本的章程。在这个宪法的制约下，你的出轨会及时地得到纠正。

一支好的团队，首先是一个诚实的团队。知道自己的缺点，知道自身的分量，知道自己处于怎样的发展阶段，知道自身的未来价值。这种“自知之明”本身就是诚实的表现。同时，我们还需要用坦荡的胸怀、诚信的形象去对待外部的世界。无论是善意的还是恶意的，我们都要坦诚相待。当然，一个好的团队，更需要内部完全透明的沟通，需要充分的批评与自我批评。

团队里的每个人都是一个交易员，每个人的集合就是一个顶级的交易员，团队的价值是通过这种组合才体现出来的。一个交易员是不是优秀，不是看他的特长怎样，关键是看他在这个团队里面，能不能够发挥出一点别人替代不了的作用。

正视现实——怎样成为一名优秀的交易员（3）

一个优秀的交易员怎样去正确的对待自己的分析（观点）以及别人的分析（观点），这对交易的成功非常重要，我们先举个实际交易的例子。

2005年，黄大豆进入11月份后，按照以往的经验，每年这时的黄大豆市场都是逐渐进入一个低价区，或者可以称为季节性的低点，通常来说，在这些区域适量建一些多仓，应该是没有问题的。也就是说，我自己预测黄大豆未来肯定会涨，只是不知道哪一天会涨。于是，我做出一个建议，从11月中旬开始（价格大概在2700元/吨多），每天做多1/20的头寸，一直做一个月（20个交易日）。交易计划基本通过后，我就一直没有在意。

直到11月28日，黄大豆在开盘后一个小时的时间里，暴跌了90元/吨，并且601合约出现跌停板后，我才意识到自己闯祸了，因为这时的价格已经到了2500元/吨，距离开始建仓的价格已经下跌了200多点。已经建立的持仓所产生的浮亏已经超出了预定止损线。止损，这是唯一的选择，因为价格下跌的强度已经远远超出了我的想象。到这时，我才意识到自己并不是一个合格的交易员。我开玩笑的对别人说，做期货真是大意不得，经常有一梦醒来，自己已经变成穷光蛋的可能。只要你手里还有一点仓，哪怕你什么也不做，也可能会出现你意想不到的风险。

看到一篇短文：一个死囚在临刑前被突然告知：如果能端着一碗水绕皇宫走上一圈而滴水不洒，国王就赦免他，死囚答应了。皇宫周围高低不平，还有许多台阶，闲人们起哄，而死囚只是死死盯着碗里的水一步、一步、一步走了大半天，终于走回出发点，而竟然一滴水都没有泼洒出来。人群沸腾了，国王也非常高兴，问他：“你怎么能做到滴水不洒呢？”死囚回答说：“我端的哪里是水，分明是我的生命啊！”

这一次亏损经历让我思考很多，很明显，我在期货投机的思想方法出现了问题。也就是说，用分析来主导交易的方法是明显不对的了。2005年，我一直采用一种方法来交易，就是先运用自己的经验和知识来对未来的行情进行假设。在假设完成后，随即采用“主动低买，或者主动高卖”的办法来建立多单或者空单。这一方法在振荡市场中非常管用，但是事实证明，一旦遇到大的趋势，或者振荡超过想象，这种方法的错误就是致命的。

由此，我对自己的“套利不需要止损，战略投机不需要止损，逆势操作方能赚大钱”等的观点开始产生了怀疑。这种怀疑让我寝食不安。我明白，期货市场上没有正确的方法，也没有错误的方法。关键是你将这一方法使用在什么样的资金和什么样的市场身上。一般地，不止损、逆势建仓的方法适用于大规模作战的实力大资金，止损和顺势建仓是属于中小资金的。而在事实上，即使是大资金也不能轻易采用“不止损和逆势建仓”的办法，因为搞错了就是一次大赔，即使最终不赔钱，也可能要背上“逼仓”的骂名。

我期货的第二个老师曾经告诉我，在期货市场中，如果你能够看清楚明天的方向，你就已经是亿万富翁了，你何必一定要和未来的方向较真呢？这位老师，还告诉我另外一句话：在分析和操作之间，你只能选择一个。

我现在再次重温这些话，感觉到了沉重。在2001—2004年的交易生涯中，一直强迫自己执行这样的一个纪律：“只有在技术方向和自己的基本分析方向一致的时候，才可以进场操作。”我知道，现在以及未来，对待中小规模的资金，我们仍必须使用原来的经过实践检验的这种方法。

所以，衡量一个交易员是不是优秀的最基本的标准就是：当你的主管告诉你一大堆的理由，并描绘了未来美好的蓝图，而因此建议你去买或者卖的时候，你只需要轻轻的告诉他：可现在的市场正在下跌或者上涨啊——这已经是非常的足够了。虽然这是一个简单的正确的答案，但大多数的人都会忽视它。

善于总结——怎样成为一名优秀的交易员（4）

笔者有一个习惯，那就是在每次大的交易失利后，总要作篇文章以做总结。而每一次小的交易失误出现后，也喜欢在自己的电脑里留下碎言片语的总结。现摘录其中的一二。

◎世界很大，我仅一粟；期货甚大，我所求很小。

◎专业操盘手和非专业操盘手的区别是：（1）专业操盘手能够在风险到来之前清仓离场。而非专业操盘手却只能在风险来临后离场；（2）专业操盘手能够在利润到来前，加足头寸，非专业操盘手只能在利润到来之后再加足头寸。

◎期货操作中，要将自己每一个细微的想法考虑到，特别是在一种感觉产生时，要仔细寻找这种感觉的来源，一旦确认这种感觉，立即根据感觉采取行动。在感觉不好后，应立即采取离场措施。

◎期货投资的过程中，无需抱怨团队中某个人的失误，任何人都有优点或缺点，让他充分发挥，就至少能够将缺点和优点在交易中的作用扯平。

◎期货投资的方法包括两种，一种是以限制人的潜能为主，比如技术分析。二种是以发挥人的潜能为主，如基本分析。

◎资本市场上就是要找到一个简单的方法，然后反反复复的，有耐心的运作这一方法。

◎所谓价值投资，必须是有人投资才有价值，在一个没有人投资，钱向外跑的市场里，何谈价值？

◎期货交易最大的理念就是掌握主动性，也就是本位主义，要从我们自身需要和条件出发，而不是看着市场做，这是成败的关键！

◎期货操作上，说的品种不做，做的品种不说。

◎当你舍弃自己的愿望，看低自己的智慧，期货就是一个很轻松的行业了。

◎要平仓就要保证能够做到，不要含糊，拖。许多钱都是被拖没的，平仓的时候一定要果断！

◎只有提前行动，才能规避灾难。

◎平仓和建仓一定要提前于市场半拍。

◎理想能让一个人在期市破产！! ！

◎除非你金盆洗手，否则风险无处不在！! ！

◎趴下，等待敌人出现，歼灭之，迅速出场。

◎交易中挂单后不要轻易撤单。

◎在做交易的时候，我最需要做的事情是怎样让自己平静的面对利润的不断增加。

◎期货市场上任何的想法和认识都是具有很大的局限性的，都有可能会发生错误。关键的问题是，你必须让自己正确的想法赚到较多的钱，错误的想法损失较少的钱。

◎多看一些著名和资深经济人士的文章，他们的观点能够创造产值。这是一个比较快捷的通道，并要关注市场的真实状况，如果专家分析与市场真实状况相同，则可以采取行动。

◎做公司和做期货一样，在当前迅猛发展的外部环境中，大家不仅比的是实力，还比的是耐心。比的是对时机的精确把握。

◎做期货需要内心的平静和安逸。

◎不希望它掉，就能不掉吗？不希望涨，就能不涨吗？

◎我做的哪里是期货，它就像我的生命！

◎在你自己最为心仪的牛市前面，你怯懦了，但是你找到了正确的职业：套利。

◎等待，等待，再等待。

◎正常生活。

将这些写出来的原因，就是要表明本文的观点：要做好一个合格的交易员一定要善于总结自己，时时刻刻地总结自己。从日积月累的总结中，形成你的方法和标准，形成你的交易习惯，这非常重要。

建立你的标准——怎样成为一名优秀的交易员（5）

一个成熟的人，做任何事情都会有自己的标准，也就是原则。这些标准是在多年人生生涯中总结出来的，符合自己的习性有利于自己的发展的。做一个成熟的交易员，同样也要建立你的投资标准。

回忆起自己在1992—1994年交易股票的那段时间，每个月自己的股票交割单都可以装满一个鞋盒。那时候，一个小小的猜测就能够导致我的交易全部转向，来回被涮的经历是非常痛苦的。那段经历最终以在一个漆黑的夜晚，我抱着一摞的交割单，在一个大学校园的花园里燃起熊熊大火而告终。看着交割单的灰烬在火光中跳动，我意识到自己的交易是杂乱无章的。也就是说，那时的我像一个刚进入青春期的孩子一样，做任何的交易都没有自己固定的原则。

在后来的实践中，我总结出了一条最大的投机交易标准，那就是：“我们的进场原则是，当基本面的方向和技术走势一致的时候，进场交易。”这是一种散户式的融合客观和主观的交易原则，但后来的屡屡实践却证明，无论大小资金，这一原则都是至高无上的。再后来，总结出套利的标准，并发展成了系统。

慎重的检验你的标准和系统是否存在缺陷，这是非常关键的。1998年4月到1998年10月，美国长期资本管理基金用四个月的时间，将4年里积攒起来的50亿美元亏损成4亿美元。同样地，有一位叫做维克多·尼德霍夫德家伙更是厉害，在1997年10月27日的一天的时间里，将20年积攒的1.3亿美元亏光了。历史总结这些资本崩溃的经验就是：他们的系统存在根本性的缺陷。我们每走一步都需要反思，并将这些反思体现在我们的实践中，防患于未然，有利于我们的长期发展。

建立自己的交易原则，是一个交易员成熟的标志。有了你自己的标准，你便不会因为价格的涨跌而冲动，你只是在等待着符合自己标准的机会出现，这个机会一旦出现，你会毫不犹豫的进场。巴菲特成功是因为他坚持了股票的价值标准，在美国过去30年的牛市中，他用自己的“筛选器”像淘金一样的挖掘出一个个符合自己标准的股票，并给他带来了巨大的财富。索罗斯也一样，用自己的“大胆假设，小心求证”的方法不断找出符合自己出击的对象。

其实，所有的标准都包含了价值、风险、心理等大部分成功投资的要素。一个投资项目一旦符合你的标准，那么他肯定符合你对风险的规避要求。就像我们在开汽车的时候，绿灯亮了，你自然就会直开出去，而不必过多担心会不会有人横冲过来（也有可能会发生，但并不常见）。因此，你的标准一旦制定，你就要自觉地遵守。在交易过程中，成熟的交易员会经常定期检查一下自己的交易是不是脱离了自己的标准，并随时纠正过来。

标准，是一个很简单的词。但是，标准的建立和坚持却是一个复杂的过程。对于一个交易员来说，它会伴随你的一生。而如果你有了30年的交易经验后，你又会发现，其实世界上并不存在什么标准。到那个时候，你就会理解为什么清朝的时候，有个皇帝喜欢出家的原因。

严于律己——怎样成为一名优秀的交易员（6）

一个成功的期货操盘手应该具备三个重要素质：

第一，良好的悟性——认识市场。

市场走势变幻莫测，没有人会给你提供一套有效的分析方法，一切都只能靠自己摸索总结。没有良好的悟性，很难对市场的内在客观规律有一个较为客观全面的认识。没有良好的悟性，也很难把握市场变幻莫测的节奏。

第二，严格的自律性——协调自己与市场的纽带。

期货市场时时刻刻充满着各种各样的诱惑，人性也有各种各样的弱点，只有具备严格的自律精神，才能抵挡市场的诱惑，才能克服人性的弱点。有句话说得好，“计划你的交易，交易你的计划。”很多投资者交易失败的重要原因不是分析的错误，而是他的交易没有计划，或者有计划但没能自始至终地严格执行。

第三，良好的心态即平常心——了解自己。

“胜不骄，败不馁。”成功的交易者无论发生任何情况，都应该保持清醒的头脑，以求对市场保持着客观的认识，能一如既往地严格执行自己的交易计划。一个成功的交易者能轻轻松松地交易，且享受到交易的乐趣，赚钱仅仅是愉快交易的副产品而已！

上述三点中，最能够彰显一个交易员优秀潜质的是第一点，即良好的市场悟性，也即我们经常说的“盘感”。良好的“盘感”在短线投资决策中能够发挥很好的作用，在风险控制上的作用更大。在团队中，一名交易员既是交易执行者，也是风险第一控制人。在瞬息万变的期货市场中，无论是风险监控员还是资金调配人，都无法去把握市场在瞬间发生的风险，即便使用机器控制也做不到。只有交易员，他们才是风险控制第一责任人。优秀交易员由于拥有良好的盘面感觉，能够在第一时间预感到危险的信号，如果能够及时向投资管理人员发出信号，可以避免许多灾难性的投资风险事故的发生。

上述三点中，最重要的衡量交易员素质的标准是“自律性”。作为一个交易员如果缺乏自控能力，那是非常危险的。历史上许多基金倒闭事件都源自于交易员的失控。无论是个人交易员还是团队交易员，都是对头寸部位建立和撤销的第一负责人，执行不力和执行越位都会导致投资失败或者投资灾难的发生。

投资是由人来运作的，而人都有自己的个性（一个人或者一个团队的投资个性）。个性在投资中甚至有时能给我们带来额外的利润，或者意想不到的利润。大凡成功的投资都是个性化的投资，没有固定不变的章程可循。但是个性和“随性”很接近，容易失去控制。因此，我们只有把个性化的投资融入到集体管理中，使个性得到约束，才能确保个性的作用得到长期正常的发挥。

管理好风险，有时就是管理好“个性”的风险。

上述三点中，第三点是第一二点的基础。因此，一个优秀的交易员必须三点都具备。

说来容易，而要真正做到以上三点却很难，每一点都必须在市场中经过千锤百炼才能有所获。一般来说，西方的投资大师入门期一般都要7—10年，也就是说，任何人都必须以交易者的身份亲自体验经历一轮大级别的牛熊交替的完整的市场周期，才能成长为一名成功的交易者！

以下摘录一篇发表在2008年12月25日《上海证券报》上，署名为“郑强”的文章。面对2008年史无前例的商品大崩溃，笔者认为文章作者做到了一名优秀交易员应该做到的自信、自律、果敢。

像狼一样孤独抉择

在过去半年的芝加哥期货交易所（CBOT）黄大豆崩盘中，笔者从1600美分一路抛空至1100美分。尽管跟势交易系统给了良好的信号，但人非机器，稳定的心理素质和情绪控制才是交易成功的最终保障。交易员需要像孤独的狼一样：沉着、耐心、沉默。

做一只孤独的狼

2008年7月上旬，五花八门的利多消息充斥CBOT黄大豆市场，绝大多数市场评论也保持和谐，一致看涨。但市场表现却冲高回落，可能形成头肩顶，呈现衰竭信号。笔者在此准备逆势试抛。

牛市中抛空需要极大的勇气。记得一个美国基金经理曾经跟我说过，他们经常会追随大多数人的观点，即便这些观点是错误的。因为如果他们坚持与众不同的观点，一旦铸下大错就会丢掉饭碗。反之，从众的话，他们会有很好的理由来继续自己的职业生涯。

市场已经呈现了疲态，如果忠实于交易系统，我必须进场试抛。作为一个交易员，要想在市场中长期生存，只能依据自己的交易系统，孤独抉择，不能仅仅模仿。即使砍仓多次，也应该坚决执行交易信号。

刚开始从事投机的时候，自己总对头寸感到深度忧虑，于是不断找朋友咨询他们的观点，其中不乏业内资深人士。他们总是善意地提供各自的意见。但这些不同的意见经常给我带来极大的困惑，让我无所适从，从而更加焦躁不安而导致亏损。重复过多次这样的错误之后，我才学会自己抉择。

加仓很重要

在CBOT黄大豆形成头肩顶并跳空向下突破以后，为扩大战果就需要顺势加仓。一代大师杰西·利弗莫尔曾说，他总是会耐心等待“连续关键点”才进场追加头寸。

2008年8月4日，美豆市场跌破短期盘整区间跳空向下，9月30日市场连续跳空，不断创新低，都是很好的“连续关键点”加仓机会，有人顺着缺口抢钱，也有人逆着缺口被抢。其中8月4日加仓之前，需要耐心等待7天，因为这7天市场一直处于窄幅震荡格局，只能等到突破的时候才能有把握地顺势加仓。9月30日追空时，市场跌破了前期周线图低点，创9个月新低，前期顺势加仓的头寸已经全部浮赢。

部位金融交易员不像上班族，不是每天都要带一点利润回去。就像狼群猎杀野牛，耐心地跟踪两周时间，直到牛精疲力竭，出现最佳出击的机会再去扑杀。为了等待一个好的交易机会，两周的时间并不算漫长。

跟踪停损Trailing Stop

在经历几次加仓以后，会累积起数量较大的空头头寸。2008年9月中下旬，CBOT市场出现大幅震荡，技术信号纷乱复杂。市场反弹就会加重空头的心理负担。我此时停损位置已经从1303的周线图缺口，下移至1234.25日线图缺口上沿。即使市场出现剧烈反扑，形势逆转，空头也能够在1240以下从容离场。

Trailing Stop跟踪停损（有些书中称为“吊灯止损”），是一种扩大赢利的自动交易指令，指令存在服务器上，可自动跟随趋势，随着跌势的发展而不断下移停损（止盈）位置，保护浮盈，此种指令在市场大幅波动时，减轻交易员面临的心理压力。你可以轻松地将压力转移给自己的永久止损单（国际交易平台上称做GTC-Good Till Cancel指令，一直有效直到取消）。它会帮助你在需要离场的时候及时离场，使你有轻松愉快的心情去喝咖啡或休闲。