过度投资和产能过剩

导致产能过剩最主要的原因是过度投资，在这一点上人们并没有异议。显然，产能过剩是果而不是因，不能因果倒置。若要治理产能过剩，则必须从过度投资入手。

西方各国的经济发展用了一二百年的时间，相对而言，其消费、投资、产出的变化都比较平稳，总需求增长每年不过1%—3%。可是，中国要在短短的几十年内跨越这个过程，钢材、水泥、平板玻璃、原铝等工业产品的产出和需求都急剧上升。从2007年到2013年，最终消费增长率都在两位数；在2014年，还保持在9.1%的高增长水平。为了适应不断高速增长的需求，投资在中国GDP中的比重也远远超过西方各国。2010年，世界资本形成率的平均水平为19.9%，其中高收入国家为18.1%，而中国的资本形成率高达48.2%。17

从资本形成的变化速度来看，资本形成增长率在2007年高达24.7%，2008年为23.3%。近年来，资本形成增长率略有降低，但是2014年依然保持在7.6%的水平上（见表1-1、图1-1）。

表1-1　最终消费与资本形成增长率　单位：亿元

资料来源：《中国统计摘要2015》，北京：中国统计出版社，2015年版，第34页。

在2007—2010年，资本形成增长速度高于最终消费；可是在2010—2014年，资本形成增长率低于最终消费。从一般逻辑来谈，2011年以前，人们不断增加投资，很可能是产能不足；2011年以后，投资的增长速度低于消费增速，很可能出现了产能过剩。