2.6 新凯恩斯主义菲利普斯曲线的结构稳定性

迄今为止，我们讨论的文献都假设菲利普斯曲线的参数是不变的。Zhang等（2008）和Benati（2008）的研究表明，方程（2—3）中的参数（γf, γb, κ3）是随时间变化的，并且前瞻性预期行为在近年来更为稳定的货币政策框架下变得更加重要。前瞻性预期行为与后视性预期行为的相对重要性随时间的变化对通货膨胀理论的发展有重要的含义。

标准的新凯恩斯主义模型在微观基础上解释宏观经济现象的一个重要原因是为了应对卢卡斯批判。然而关于新凯恩斯主义菲利普斯曲线的研究发现标准模型中的“深层次”参数并不是“深层次”的，而是随时间变化的。这意味着基于流行的三方程新凯恩斯主义模型的预测和政策实验都是不可靠的，因为经济政策的变化可能引起模型参数的变化，其结果是模型的预测和政策预言都是不可靠的。

为此，凯恩斯主义者对标准的新凯恩斯主义宏观经济模型做出了进一步的修正。一方面，以Mankiw和Reis（2002）为代表的学者放弃价格黏性的假定而用信息黏性来解释通货膨胀的持续性。这个模型的优点在于模型本身预言了通货膨胀持续性的结构变化，因26此可以回应卢卡斯批判。另一方面，一些学者（例如Bakhshi et al.,2007）试图用状态依存定价来解释通货膨胀持续性的结构变化。与信息黏性模型不同，状态依存定价模型保留了价格黏性的假设。它与传统价格黏性模型的不同在于价格黏性是随经济状况的改变而改变的。自然，这种模型也可以内生解释通货膨胀持续性的结构性变化。

尽管这两类模型的早期版本都受到了各种各样的批评，但它们的改良版本对通货膨胀动态的描述都被证明比传统的模型更加精确。对于这些模型的一个完整的综述超出了本章的范围，但是读者将发现本章提供的关于菲利普斯曲线的计量估计方法的讨论对于理解这些新模型的检验也是有益的。