票据池融资：有钱的大管家

下面再说应收账款融资中的票据池融资模式。这里的票据指的是商业汇票，以及这些汇票的相关文本。汇票是在一定期限后可以变现的凭证，也可以理解为一种应收账款的凭证。比如供应商先发货，下游客户承诺三个月之后再付款，并给供应商开出一个三个月后到银行取钱的凭证，这个凭证就是汇票。供应商如果向好几个客户赊销，它就会得到很多汇票，这些汇票的开票人不一样，金额不一样，期限也不一样，除了收款人一样，其他啥都不一样。

这些汇票虽然可以在未来变现，但在当下它就是纸，而且还连带很多其他的纸。供应商看着这些纸上标注的金额，就像是凝望远方的姑娘，隐约望得见美丽的身姿，却说话听不见，伸手碰不到。那当下的孤单寂寞怎么办？票据池融资就是一个很好的解决方式。

票据池融资业务是金融机构提供的包括票据管理、托收、授信等一系列结算和融资服务，这里的金融机构一般是指银行。如果企业手里握着一大堆商业汇票，以及这些汇票的相关文本，就需要管理这些票据，这会给它增加会计成本。如果企业把这些票据放到银行那里，银行会以更加专业高效的方式管理这些票据，有偿帮助企业节省管理成本。托收，就是委托收款的意思，汇票可以在以后到期了兑现，如果这时候汇票在银行那里，企业就可以让银行代替它回收到期的货款。授信，就是给付一定金额的承诺，因为企业把这些汇票放到银行那里了，银行就可以拿这些汇票作为质押给企业放款。银行原来就是个票据大管家，企业把一大堆票据都转交给银行打理，还可以让它干些跟票据有关的杂活。银行在这个过程中收取一些手续费、管理费之类的费用。

票据池融资的大概流程是：首先，供应商跟若干下游买方企业形成交易，这些买家分别给供应商开具汇票，附带着相关文本，形成一大堆商业票据。然后，供应商把这一大堆票据放到银行那里形成票据质押，这就在银行那里建立了一个票据池。再然后，供应商和银行通知那些下游客户，一一告诉它们你给我开的汇票放在银行那里了，等到期了你把钱付给银行。接下来，那些下游客户分别跟供应商和银行确认，告诉它们我知道这个事了；银行以这些票据的总金额为最高限额，向供应商授信。最后，之前的那些下游客户在各自的汇票到期时，分别向银行支付货款（见图3-6）。

把一大堆票据打包管理的业务模式之所以被称为票据池，是因为池子有进水口和出水口，池子里的水可以循环更换。票据池也是这样，一大堆票据，金额不一样，期限不一样，所以这一大堆票据的总额度会经常变化，有的汇票到期被兑现了，票据池的总金额就少了；又有新的汇票放进来了，票据池的总金额就又多了。

另外，汇票也是一种应收账款，票据池本质上也是把一大堆应收账款放到一起作为质押，它跟保理池最大的区别就是质押的不是同一种票据。票据池里面的是汇票，可以在到期之后直接变现；保理池里面的是发票，发票就是一个交易凭证，跟变现一毛钱关系没有。再有，汇票既能变现，又能转让；发票既不能变现，又不能转让，保理的应收账款转让，转让的是债权，不是发票。所以，跟发票相比，用汇票做质押，风险会小得多。