第二节　可加性宏观经济指标与经济增长率的重要性

一、可加性宏观经济指标

若一项宏观经济指标的年度值等于其所含2个半年度值之和，其半年度值等于其所含2个季度值之和，其季度值等于其所含3个月度值之和，则称此项宏观经济指标为可加性宏观经济指标。大部分宏观经济指标是可加的，如（名义和实际）国内生产总值、社会消费品零售总额等；也有不少宏观经济指标是不可加的，如社会消费品零售物价指数和生产者物价指数等。还有许多宏观经济指标虽然是可加的，但只有年度统计数据，没有相应的季度和月度统计数据，也使它们成为“似可加”的，如财政赤字、国家债务等。由于对这些经济指标缺乏足够的统计信息支持，对它们的年度增长率也就无合理运行区间可言。有些经济指标（如各种固定资产投资指标）只有累计月度形式，它们“表面上”亦属不可加的，但经过数量处理后，它们便成为可加的。

可加性宏观经济指标亦可称为可分解性宏观经济指标。即其年度值可分解为其季度值之和，其季度值可分解为其月度值之和。

在使用区间数据分析方法分析我国宏观经济指标数据时，不但要注意这些指标的时间跨度（年度、半年度、季度或月度），还要注意这些指标的取值特征，是当期值（同期值）、累计值还是期末值等。

二、经济增长率

（一）经济增长率的定义

1．时变经济增长率

一般而言，设t为时间，X（t）为一时变经济变量，其增长率定义为

当X（t）为一经济流量时，它的增长率表示其变化速度与其自身变化的比率；当存在与X（t）对应的经济存量时，即若有

时，则X（t）也表示此经济存量变化的加速度与其变化速度的比率，即

由于离散程度（时间间隔）不同，上述时变经济增长率可取年度、半年度、季度和月度经济增长率等离散形式。

2．年度经济增长率

设X（t）为一个以年度计的经济指标，t=1，2，3，…，n，表示年份。这时，经济指标X在t年的增长率定义为

V（t）=［X（t）-X（t-1）］/X（t）

一般来说，年度经济增长率以百分数表示。这样，就要适当地取V（t）的有效数位。

3．半年度经济增长率

设X（p）为一个以半年度计的经济指标，p=1，2，3，…，n，表示半年份。这时，经济指标X在p半年的同比增长率定义为

V（p）=［X（p）-X（p-2）］/X（p）

一般来说，半年度同比经济增长率以百分数表示。这样，就要适当地取V（p）的有效数位。

4．季度经济增长率

季度同比经济增长率

设X（s）为一以季度计的经济指标的原始统计数据，s=1，2，3，…，n，表示季度。这时，经济指标X在s季度的同比增长率定义为

V（s）=［X（s）-X（s-4）］/X（s-4）

一般来说，季度同比经济增长率也以百分数表示。这样，要适当地取V（s）的有效数位。

季度环比经济增长率

将原始经济统计数据经过季节调整后，可以测算季度环比经济增长率。

设X（r）为一以季度计的经过季节调整后的经济指标，r=1，2，3，…，n，表示季度。这时，经济指标X在r季度的环比（同相邻的上季度比）增长率定义为

V（r）=［X（r）-X（r-1）］/X（r-1）

一般来说，季度环比经济增长率也以百分数表示。这样，要适当地取V（r）的有效数位。

当然，也可以使用季节调整数据测算季节调整半年度和季度同比增长率。

我国尚未对主要宏观经济指标进行季节调整。我国公布的环比增长率是以原始统计数据为基础的。

年化季度经济增长率

许多经济活动都是以年度时间跨度为周期的。季度同比和环比经济增长率都只观察到经济活动的局部（季度）情况。从年度的角度观察季度经济活动，可以帮助人们更全面地了解和正确评价本季度的经济活动及有关经济活动的政策效果。

得到某季度的季节调整经济增长率数据后，假定全年4个季度都可以实现相同的经济增长，即为本季度换算为年率的（季节调整）增长率。计算公式为

本季度年化增长率={Y/Y（-1）}⁴-1

其中，Y为本季度季节调整数据，Y（-1）为上季度季节调整数据。

某季度换算为年率的（季节调整）增长率向我们传递了一个信息，如果保持现行的经济政策基本不变，使全年各季的经济增长率如同本季，则本年度的（同比，同上年比）经济增长率即是本季度的换算为年率的（季节调整）增长率。

因此，得知（计算出）某季度换算为年率的（季节调整）增长率时，就可以知道本年度经济发展的预期增长率。

大多数发达国家采用换算为年率（年率化）的季度季节调整增长率数据。

5．月度经济增长率

使用月度原始统计数据可以测算经济活动的月度同比增长率。使用月度季节调整统计数据可以测算经济活动的月度环比增长率。

6．累计增长率

对于我国使用累计法统计的宏观经济指标而言，一般没有1月的月度同比增长率，3月的累计增长率即是第一季度同比增长率，前6个月的累计增长率即是上半年的同比增长率，全年12月底累计增长率，即是年度同比增长率。对这些使用累计法统计的宏观经济指标而言，第二季度、第三季度和第四季度的同比增长率都需要单独测算，各月的增长率也需要单独测算。

（二）经济增长率的重要性

宏观经济指标的增长率取值一般比宏观经济指标本身取值更为重要。宏观经济指标的增长率是判断经济形势好坏，衡量经济政策效果，决定宏观调控措施和决策经济发展最重要的经济数据。

世界三大经济组织（世界贸易组织、世界银行、国际货币基金组织）的年度、半年度、季度或月度经济形势分析或预测报告中，90%以上的数据是增长率型数据。每年的我国经济发展年度预期目标中，主要的目标数据也是增长率型数据。