第三节 持续化投资成功的基石之一：对自己有着理性客观的认知

经历过几轮的牛熊周期之后，我对于投资系统性的思维有了更深刻的认知：从单独的压中大牛股思维逻辑（比拼商业洞察力、企业的研究细则、预测未来企业行为的准确度），渐渐过渡到真正的概率化思维。前者能够次次压中的概率极低（不是巴菲特和芒格一样的商业天才并且可影响公司管理层）；后者只要方向对了，安全边际足够大，长期投资过程中我们不必非得具备巴菲特和芒格的商业眼光和能够影响管理层的权力，效果也同样优秀。

在这里，我要引入另一个投资大师级别的人物—巴菲特的大师兄沃尔特·施洛斯，很多人恐怕对他知之甚少。这和他的低调和管理规模较小、不在华尔街办公有关系。而他却凭借极其简单的投资策略取得了傲人的长期复合收益率。施洛斯的策略极其简单，价格是第一位的，相比于价值要有折扣，公司历史要悠久，股价处于历史底部，不要有太多的债务，管理层最好持股。就这样，实现了前46年扣除费用后20%的年化收益率，总收益率达到5500倍。施洛斯的理性除了在投资上有所体现外，更体现在对于自身的定位上。他一直在强调要坦诚地面对自己，知道自己喜欢什么；他喜欢简约的生活，喜欢自如，喜欢没有压力，所以他管理的资金一直不大。他说，不能像彼得·林奇一样奔波，太累了，所以林奇工作十几年就退休了。他也没有超强的商业洞察力，不能像巴菲特那样能够对管理层进行清晰的评估，不被管理层影响，所以他们不与管理层交流。我喜欢施洛斯，不在于我要复制他的投资体系和策略，而是喜欢他的理性和坦然，真正的理性是看清楚自己的优劣，知道自己不能做什么，知道自己的无知，不高估自己，这在投资界人人都想给自己张贴出下一个巴菲特、索罗斯、西蒙斯的趋势中，显得尤为珍贵。