等到钱昱完全把南汉的事情，全部都理顺以后，时间已经是公元957年的秋天了。
鞭敲金蹬响，高奏凯歌还。
南汉灭国在天下掀起了轩然大波，柴荣、钱弘俶、李璟等大大小小的各方人物，对钱昱这个异军突起的福州刺史是刮目相看。
回到福州的钱昱，受到了官吏、老百姓的热烈欢迎。
周娥皇、吕端、江景房等人一个个都是兴高采烈，看着钱昱的眼神就像是看一件无价之宝一样。
奖赏了此次征战的两军将士以后，钱昱就在书房里面观看起了密报。
在钱昱出兵南汉的时候，柴荣也没有消停，他于显德四年（公元957年）三月，经过一年半的围攻，终于打开了南唐门户寿州的城门。
拿下寿州之后，南唐控扼淮河的又一个军事重镇濠州，就成为了柴荣攻打的下一个目标。
濠州位于淮河以南，倚山带水，东邻楚、泗二州，西近寿州。
公元957年5月，为了解除濠州的危险，南唐濠州团练使郭廷谓率领水军2000多人，驾轻舟溯淮河而上直奔涡口。
到了目的地之后，郭廷谓一把火焚烧了涡口浮桥，此战不仅使后周士兵伤亡颇多，后周就连储存的军粮也全部被焚毁。
后周军队在涡口失败后，武宁节度使武行德带着兵马，一路退到了濠州以南的定远县。
定远县距离濠州仅有90里的路程。
郭廷谓选派心腹之人化装成商贩混入了定远城内，弄清楚了后周在定远县的所有军情。
随后，郭廷谓征集乡兵、军卒15000多人，在半路埋设伏大破了后周军，守将武行德单人独骑落荒而逃。
郭廷谓先后在涡口、定远连连取胜，钱昱看到这里不明白，南唐的皇帝李璟为什么没有派兵声援。
孤军奋战的郭廷谓，肯定很难再进一步扩大战果，所以他不得不回师濠州城内。
7月，柴荣为了严肃军纪，把败军之将武宁节度使武行德贬为左卫上将军。
10月19日，柴荣决定第三次亲征南唐，他带兵离开了汴梁城南下了。
11月4日，柴荣到达了涡口，次日到达了濠州城西。
南唐在濠州东北18里的滩上设置木栅，环水自固，阻挡后周军过淮河。
三日后，柴荣一声令下，开始了攻击濠州的大战。
12月上旬，在弹尽粮绝没有援兵的情况下，苦苦坚守濠州的郭廷谓得知李璟不能发兵前来救援后，经过慎重的思考决定开城门投降后周。
钱昱不清楚李璟为什么不去救援濠州，只是为濠州的丢失感到有点惋惜。
虽然说这一场厮杀不关自己的事，可是，远离战场的钱昱依旧非常关注这场战斗。
密报被人从外面源源不断地送到了福州刺史府，钱昱通过这些密报了解清楚了战役进行的每一步。
就在濠州作战是胜利在望而尚未最后结束时，柴荣趁热打铁及时挥军东进，夺取淮河沿线诸州，进一步扩大了战果。
公元958年初，除了庐、舒、蕲、黄四州之外，南唐在淮南所有的州县都被后周所占领，南唐在淮南的统治已经是名存实亡。
公元958年元月十日，后周军击败了南唐的静海军，直接把领土与吴越的边界连接起来了。
楚州之战是淮河沿线作战的最后一幕，南唐楚州防御使张彦卿抵抗了40余天后，于25日在城内所有将士全部战死后，被后周军攻人了一片废墟的楚州城。
至公元958年二月止，南唐淮河沿线光、寿、濠、泗、楚及楚州北面的海州，已全部为丢的是干干净净。
在柴荣步步紧逼的严峻形势下，南唐朝廷的所有君臣都是万分恐惧。
墙倒众人推，破鼓乱人捶。
南唐的连连战败，使周边的毗邻各国再次萌生了趁火打劫的想法。
荆南节度使高保融派遣指挥使魏磷，吴越国派出了上直指挥使邵可迁、秀州刺史路彦铢，带着各自的兵马加入了战场。
就连楚国旧将周行逢也见有机可乘，立刻派出了军队参与到了此次盛宴当中。
南唐在江北战场上已经是一败涂地了，现在又遭到了邻居的落井下石，马上就陷入了四面楚歌的境地。
公元958年3月，南唐皇帝李璟深恐后周大军渡江，赶紧派出了兵部侍郎陈觉出使后周，表示自己将传位给太子李弘冀，今后也一定要听命于柴荣。
就在这个月，南唐皇帝李璟以割让江北庐、蕲、舒、黄四州，自己去除皇帝称号，降低为江南国主的身份，另外每年再献上贡物数十万的条件，请求柴荣的同意划江为界停战罢兵。
柴荣见出兵南唐的战略目的已经全部实现，立刻就命令撤走后周沿江及吴越、荆南、楚国的军队，停止了对庐、蕲、黄等州的进攻。
公元958年4月，大获全胜的柴荣自江都府返回了汴梁城。
自显德二年(公元955年)十二月开始，到显德五年(公元958年)三月结束，历经2年4个月的时间，后周对南唐作战终于落下了帷幕。
经过这2年4个月一次次血战，后周最终夺取了南唐江北14州、60县，实现了预定的战略目标。
得知柴荣凯旋而归，心惊胆战的李璟也稍微松了一口气，去帝号向后周进贡并且附表称臣，李璟认为他做出了自认为是最正确的决定，唯有这样才能够保住他自己的性命。
柴荣接受李璟的投降也是有说不来的苦衷。
对于眼下士气高昂、节节胜利的大好形势，柴荣怎么能够不明白，这是一鼓作气拿下南唐的一次绝世良机。
可是，世事艰难不随人意。
该死的北汉和辽国兵马乘虚而入，正在攻打后周的北方边境，无可奈何之下，柴荣只能接受了李璟的投降撤兵北返。
胜者王侯败者寇，这是古往今来谁也明白的一个道理。
柴荣这一次算是扬眉吐气了，与之相反的是李璟，他从此以后是垂头丧气一蹶不振了。
南唐丢掉了江南第一军事强国的帽子，今后只能龟缩起来苟延残喘，等待着死亡慢慢地降临。
这样的结果对于钱昱来说已经不重要了，因为在柴荣和李璟他们打得头破血流的的时候，吴越国的西府也发生了一件大事。