1.7 简单而有效的交易模式分析

通过图1-1，不难看出只要平均每年保持26.8%的收益率，那么，10年就变为了10.76倍，20年变为了115.4倍，若是平均每年保持60%的收益率，那么，10年就变为了110倍，20年变为了1209倍！将上面的年26.8%和60%的收益率分解到每个月，分别也就是2%和3%，这样看来，这样的收益率，在目前还属于新兴市场的A股市场，对于一些各方面能力均较强的投资者来说，要达到这样的目标也不是那么的遥不可及，关键是要长久的保持才行。

看到如此惊人的投资收益，有的人就会问，那是不是达到的难度会很大呢，其实也不是，除非你的预期收益过于离谱而超出了自己的能力所及，那样自然容易适得其反了。否则，股市中还是有很多看似简单，却十分有效的交易模式可供大家选择的。下面，就给大家介绍一种本人经过大量统计分析得出的，较为简单，却很容易操作的，依据两条均线之间的上穿和下穿来作为买卖依据的交易模型。

为了比较清晰地说明不同交易模式在操作频率、盈利概率，以及股市是否存在比较简单却非常有效的交易模型等这些对于投资者来说至关重要的问题，下面选取从1990年12月19日上证指数开始交易，一直到2012年9月28日作为统计区间。由于其间经历了多次的暴涨暴跌、长期震荡盘整，以及阴跌等各种走势，股市运行的所有主要运行方式均包含在内。而且，统计周期也长达22年多的时间。因此，用这段时间来进行统计分析，自然就可以避免各种偶然因素的影响，使得统计结果具有很强的代表性和规律性，也自然完全可以作为分析优化交易模式的科学依据。

看懂了本节，相信那些没有找到方向的投资者，就应该清楚自己为什么始终无法在股市中胜出的原因了。

图1-2所示为上证指数不同均线交叉买卖模型统计分析列表（按总收益降序排列）。

图1-2 上证指数不同均线交叉买卖模型统计分析列表

注：上面的统计数据，均是按照买卖操作一个来回总的交易成本约1%进行扣除之后的结果。买卖条件是用大家最常用的5日，10日，20日，60日，120日均线为核心，都是以一个短期的均线上穿和下穿一个长期均线作为买卖条件的。举例：3日均线上穿（下穿）120日均线买入（卖出），就是指在3日均线从下方上穿120日均线时买入，在3日均线从上方下穿120均线时卖出，一对买卖交易信号就构成了一次交易。

虽然统计共有7个大项，但是，投资者首先最关心的无疑是总收益的高低。所以，图中将总收益率做降序排列以便分析。可以看出，总收益最高的前6名均是在900%以上，分别是以20日均线和60日均线作为长期均线的组合，短期均线分别为3日，5日和10日均线。总收益排在第6名之后的是连续3个以120日均线即半年线作为长期均线的组合。这就说明此种两均线交叉的买卖模型，对于长期均线的设置更为重要，最大以不要超过120日为好，短期均线的设置要相对宽松一些，但是，最大也以在10日左右为好。

下面对总收益排在前10位的组合的各项指标进行一个统计分析：

总收益平均为935%；

22年的交易次数平均为94.6，平均每年交易4.3次，大约2.8个月才交易一次。

每笔收益平均为13%；

盈利概率平均为31%；

最大单笔盈利平均为625%；

最大单笔亏损平均为−16%；

再重点对总收益前三位的组合分析一下，可以看出总收益前3名组合均由长期均线为60日均线的组合所占据。这和上面计算的大约3个月左右一次的平均交易频率也是较为吻合的，这就说明，要想取得最佳的盈利，操作是绝对不能过于频繁的。

而总收益率前三名的单笔最大亏损集中在−17.2%～−16.2%的狭小区间。这个波动幅度不算太大，但也不是最小的。说明要想达到较佳的收益，是必须要承受适当的波动幅度的。而很多人都希望既可以获得很高的收益，又期望具有很小波动的观点，是不切实际的。

当然，要是首先期望要具有较小的波动幅度，那么，3日均线上穿（下穿）20日均线和5日均线上穿（下穿）120日均线的组合，可以算得上是最佳选择了，两种模式在22年里最大的单笔亏损分别仅为−9.8%和−10.8%，但是，总收益也分别高达903%和885.7%，位列总收益排名的第6位和第8位。

还有非常重要的一点，就是总盈利前10名的盈利概率平均仅为31%。这说明用盈利概率的高低来作为评价标准是极不科学的，因为，从表中可以看出，长期来说所有的交易模式的盈利概率都是远低于50%的。在总收益前10名中，盈利概率最高的也仅有35.5%而已，而位于总收益第2名组合的盈利概率更是低到了23.8%的水平！

这就告诉我们，在股市交易中，你要是操作三四次却仅盈利一次，也是一种很正常的状态（当然，前提是你在大机会到来时要能抓得住才行）。而且，由于这里统计的是牛市和熊市不断交替状态下的平均值，所以，在环境不好的熊市中，盈利概率应该是会更低的（估计主要范围可能会是15%～30%）。

可见，任何一种有效的交易模式，长期来看都是仅依靠极少数的交易来获得丰厚回报的。事后来看，很多亏损的交易，就是为了防止在任何情况下，都不会错过难得的大行情，同时，又要保证在任何情况下，使资产不陷入较大风险所必须要做的。

从上面的统计结果可以看出，显然是存在着在任何情况下，都可以把握住大行情的机会，又能在任何情况下规避掉大的风险的交易模型的。而且，这在操作上也是极其简单的。

其次，这个统计是以每次交易只投入固定10万元，将上证指数看作是一只股票来进行单利计算的，要是按照投资者不会将盈利取出，继续投入股市的复利方式计算的话，结果是要高出很多的。比如：5日均线上穿（下穿）120日均线买入（卖出）的交易模式，22年单利是885%的总收益，但是，按照获得的收益每次都继续投入下一次交易的复利来计算的话，盈利就达到了40倍以上。而且，这个模式仅是排在总收益第8位，那么，要是再高一些收益的模式也用复利计算，相信盈利上百倍也是很正常的。

此种依据两均线的上下交叉的交易模式，是不需要投资者去做任何主观判断的，只需要严格按照两条均线的上穿和下穿机械地执行买入和卖出即可，这种可以最大限度地避免人性弱点的操作方法，对于自身不具备较强的综合技能，但却具备超人执行力的投资者来说却是极其适合的。只需要利用很简单的方式，长期严格据此操作，在22年里就可以获得几十甚至上百倍的收益应该说也是很不错的了，但是，为什么大量的股民长期在股市中摸爬滚打，最终的结果却还是以亏损而告终呢？其原因就在于没有深刻地领悟资本市场投资的一些本质问题，偏离了正确的方向，那么再多的努力注定也是徒劳的。

在这18种模式中，除了最后一名的总收益只有295%以外，其余的均在609%以上，平均为816%，这一点很好理解，因为总收益率的最后一名是利用过于短期的3日和5日均线的交叉来构建交易模型的，这就明显违背了交易的频率不能过高的基本原则，当然效果就会很差了。

通过上述大量的分析统计，可以得出这样的结论：长期来看，只要是大趋势向上的股市，赚不到钱在理论上是站不住脚的，主要还是由于自己没有掌握股市的运行规律，或是无法按照正确的方式来执行罢了！所以，对于暂时没有获得自己预期收益的投资者，也没有什么好抱怨的，因为大家都是面对同样的一个市场，机会都是均等的，有那些抱怨的时间，还不如好好寻找一下自身存在的问题，也许会更有意义，因为只有时刻懂得反省自己的人，才是有希望的。

支撑此种交易模型只需要一个最基本的前提，那就是国内经济长期处于稳定增长的趋势即可，虽然我国未来将进入长期的经济结构调整，不太可能再像过于30年那样实现年均10%左右的高速发展，但是，只要年均经济增长率保持在5%左右，在世界范围内也算是不错的了。那么，作为经济发展的晴雨表的股市，长期运行的大趋势也必然是震荡上扬的，相信我国GDP长期保持5%左右的较低增长目标是很容易达到的。

上述完全依赖纯粹的市场走势为依据，所形成的近乎机械似的交易模式，也是追求大道至简原则的产物。说它很简单，是因为不考虑任何其他消息面、基本面的因素，只需要盯着两条均线即可。

但是，要想真正做好，还需要明白更多关于交易模型的其他问题才行。因为，只有对交易模式有了极其深刻的理解，并且始终怀有坚定的信念，才可能长期不懈地坚持下去。

能够将简单的事情毫不动摇地一直坚持下去，那么，距离伟大也就不会太远了，相信巴菲特也是这样成功的。

经过对各种理财方式全面深入的分析之后，显然可以看出，股市投资是一个十分重要的投资方式。年龄较大的人群，可能由于难以承受较大的风险，不进入股市也是情有可原。但是，对于有强烈改变现状的愿望，又有较强风险承受能力和资本，却没有其他更好投资渠道的广大年轻人来说，适当地、循序渐进地进行股市投资，应该是一个不错的选择。

之所以认为投资股市很重要，还是因为股市与其他有杠杆效应的股指期货、外汇交易、大宗商品交易等相比，风险是最低的，即使目标是最终想介入上述领域进行投资，那么，先在股市中进行适当的磨砺，等到自身各方面较为完善之后再介入风险更大的其他资本市场，也远比直接进入那些高风险领域要稳妥得多。

因为，很多金融方面的知识都是通用的，大量的技术分析方法也普遍适合各个资本市场，所以，不管是出于什么目的，先深刻地领悟股市的内在规律和涨跌逻辑，掌握一些基本的技能，对于后续进入其他资本市场投资也是有益无害的。

【要点提示】不应该对炒股抱有成见，股市有风险，这话的确是没错，但是，请问做什么事情是完全没有风险的呢？再说了，做什么事情不需要一个学习的过程，没有付出哪有回报？主要是要看自己适不适合此种投资，愿意承受多大的风险而已。其实，关键还是要讲究方法，选择适合自身实际情况的投资策略，在各个方面把握好一个适当的尺度就可以了。