市场并不是随机的，证明这一点并找出开启市场的第一把钥匙。

所有游戏的输家通常都会抱怨有人作弊，或是根本没人赢过，这样他们的失败就有了借口。然而，多年来许多人都曾战胜过市场。我读过学院派关于慨叹价格无法被预测的著作，比如保罗·库特纳在经典著作《股票价格的随机特征》中阐述的观点就是：历史价格波动与第二天或者一周后的价格走势无关。这是真的，保罗与许多显然没做过交易的人都这样认为，因为市场是有效的。该知道的大家都已知道，并且反映在了当期价格中，因此只有市场上出现了新的信息（消息）才会引起价格变化。

把这种理论讲给传奇人物史蒂夫·科恩（Steve Cohen）听吧。世界上没有谁能像他那样独霸市场，从25年前到现在，在他拿走交易收益的50%作为管理费以后，仍保持每年30%的利润，前无古人。我希望你能像史蒂夫一样创造财富，因而我在这一章中对那些需要增补的地方，对新的研究所带来的更多关于市场的深刻见解，做了一些修订。

库特纳等人的理念是：每日的收益是相互独立的，因而价格受随机变量影响。也就是说，价格是随机变动的，无法预测。信奉随机漫步就等于承认有效市场，所有信息都是已知的。这一概念显然是难以被接受的，我想，大家花自己的辛苦钱买了这本书，就是希望我传授一些别的交易者不知道的秘诀。

太对了！库特纳及其拥趸采用单一维度方法检验未来价格波动的独立性。我猜他们可能用某种移动平均值检验未来的价格波动，因而尽管他们在努力寻找正确的方向，但他们所用的工具是错误的。

如果价格波动是相互独立的，从长期来看，有50%的交易日收盘价应该较高，而另外50%的交易日则较低。价格变动按理应像掷硬币一样—硬币是没有记忆的。每次投掷都不受前一次的影响。如果我周二掷了一枚硬币，正反两面出现的概率应该是50对50，且在一周中的任何一天投掷的结果都应该一样。