精彩语录

以为自己是在投资的，大多数是在投机；以为自己是在投机的，大多数是在赌博。

在你一开始做交易，要是让“自我意识”过度涉入，将市场与你个人混为一谈，那么这些心理因素很可能造成亏损。探究其原因，是预防的第一步。如果我们知道市场仓位是如何主观化（也就是自我意识渗透其中），我们就能想办法防止，也就能预防心理因素所造成的亏损。

市场亏损应该是外部而客观的损失，一旦你把个人情绪带进去，它才会变成主观损失。自我过度涉入，让你用一种负面的方式来看待，这个亏损就成为一项失败，是一个不好的事情，是一个错误。

市场仓位内在化而出现亏损时，交易员就不知该如何是好（就像绝症患者听到噩耗之后手足无措），然后就会进入内在亏损的五个阶段。他会否认这是个损失（“不可能！市场怎么会跌成这样？你没看错吗？”），认为这套交易仍然有利可图，只是还没步上正轨。他会对经纪人生气，对老婆发火，怨天尤人地咒骂市场，然后就开始跟老天爷或者市场讨价还价，只要行情回升不让他赔本，他一定马上平仓离场。接着，对于赔钱的仓位感到沮丧抑郁。最后，就该认命啦，可能是自己清醒过来，也许是终于听从分析师的建议卖出，或者是保证金催缴员帮他断头强行平仓。

以下将说明五项活动，及其活动特征：

1.投资（investing），有两个要项：你希望安全无虞的本金和适当的报酬，如股利、股息、利息或租金。

2.交易（trading），基本上就是某人（通常称为交易员）针对特定金融工具创造出一个市场。从这个市场中，交易员想获取的是买卖价差。

3.投机（speculating），最简单来说，投机的买进是为了转售，买进大宗商品不是为了使用，买进其他金融商品也不是想要获取它的衍生利益。

4.投注（betting），是双方针对某不确定事件提出自己的预测，猜错方必须将约定财物让予猜对者，所以投注就是看对错来定输赢。

5.赌博（gambling），是投注的衍生物。赌博是以金钱押注游戏、比赛或事件结果，或者是以金钱或其他财物进行跟运气有关的游戏。

要决定你所做的是上述五种活动中的哪一种，取决于你表现出来的行动特征。赌博、投资或交易并不是取决于活动本身（例如打牌、买股票或交易期货），而是要看我们如何进行这些活动。并非打牌就是赌博，买股票也未必就是投资，而期货买卖也未必都是交易。

有些人从事赌博或进入市场是为了行情起落带来的刺激和兴奋（这是赌徒），或者有些人是为了那种高人一等的虚荣，显示他们更奸诈狡猾、更有手腕来玩这场游戏（这是投注者）。对于想要赚钱的专业人士来说，这些活动都是工具（这些是投机客、投资人或交易员）。

各位要记住，参与市场不是为了证明自我，证明自己的对错（这是想发表看法和投注），也不是要找娱乐（寻找刺激、兴奋和赌博）。参与市场是为了赚钱，需要制订计划来执行决策。计划的有效与否，就看是否预先设定止损，以避免心理因素造成的损失。各位一定要坚定地遵守计划，这件事再怎么强调都不为过。你一旦不按照计划施行，就会触发潜在的心理因素，可能为亏损埋下伏笔。要是你在仓位建立后才设定出场点，或者开始调低止损价位以包容更多亏损，或者改变决策时设定的基本面条件，那么你就是在：

1.内化亏损，因为你害怕丢脸；

2.投注或赌博，因为你想证明自己是对的；

3.做出群众模式的交易，因为你做出情绪化的决策。结果，你的亏损会因此比原先愿意承担的还要严重得多。

不幸的是，市场参与者大多是在进入市场之后才选择止损或出场机制，有些甚至根本没设定出场条件。各位一定要在进场之前先设定止损，为什么呢？因为一旦进场之后，你所看到、听到的一切都可能受到自己市场仓位的扭曲。

要是蓄意打破规则，对市场虚张声势，到最后赔大钱的也还是你。也许多次违反规则仍然侥幸得逞，但若抱着赔钱仓位，死撑待变，结果行情真让你盼回来了，那你学到什么呢？你学到的是，做错事也照样有回报，所以你以后还会故技重施。问题是你分不清何时违反规则是安全的，何时又是危险的。