第八节　高新企业认定的乱象

由于国家高新技术企业在资本市场上受到投资人的较高信任，实践中，这一认定已经成为制造型企业走向资本市场的“敲门砖”，现在“伪高新”在资本市场如雨后春笋，层出不穷。很多企业编造假资料，在“经验丰富”的代理公司的操作下，即使不符合高新认定条件，也顺利过关。

在成功IPO（首次公开募股）的上市公司中，很多高新技术企业的资格受到质疑。贝因美因不符高新技术企业资格条件，需补缴税款5892.7万元。已经过会正静待IPO的众多准上市公司，也被质疑涉嫌骗取高新技术企业资质。

对于不少上市公司来说，拥有高新技术企业认定所带来的税收优惠，对业绩的影响不可谓不大。根据有关规定，凡通过高新技术认定的企业，其所得税税率可在3年内由25%减免至15%。

所得税税率从25%降至15%，这10个百分点就意味着少缴纳40%的所得税，无疑让众多加入高新技术行列的上市公司利润增厚不少。

以中元华电为例，公司及下属子公司享受了关于高新技术企业和软件企业的税收优惠政策，2007—2010年，享受的税收优惠金额占同期利润总额的比例分别为30.57%、25.31%、19.49%和20.8%。其中，所得税优惠占当期净利润的8.73%、6.87%、7.84%、9.64%。

所得税优惠给公司业绩带来的好处显而易见，山西潞安环能公司曾被认定为全国煤炭行业唯一一家高新技术企业，当年就减按15%的税率征收企业所得税，由此增加净利润2.7亿元。

高新技术企业税收优惠提升公司未来业绩，也成为证券研究机构推荐个股的理由。江西铜业集团曾获得江西省2010年度第二批高新技术企业资格，企业所得税从原税率25%减按15%的税率征收。公司业绩（每股收益）在后续三年中分别提升了0.19元、0.27元和0.33元，占各期业绩比重约12%，维持“买入”投资评级。

取得高新技术企业称号的上市公司可谓林林总总，“罗莱家纺”堪为典型。2009年9月公司上市，导致外资股比例由上市前的25%下降至18.7484%，因此，企业所得税适用税率不再享受优惠过渡期税率，统一按25%企业所得税率申报缴纳。这一结果导致罗莱家纺在随后的两个年度中缴纳的企业所得税分别增加750万元和123万元，相对应的净利润也下调更正。而罗莱家纺早在上市之前，就被质疑利用假外资参股达到避税目的。

失之东隅，收之桑榆，罗莱家纺随后披露收到《高新技术企业证书》，公司自此三年内享受按15%的税率缴纳企业所得税的税收优惠政策，为此增加合并报表净利润3057万元，从而使得EPS（每股收益）增加0.171元，并从这开始拉开一波浩浩荡荡的逆市行情。

因享受税收优惠带来利好行情，莱宝高科公司也是一个例子，莱宝高科公司被认定为国家级高新技术企业之后，享受按15%缴纳企业所得税，因此将三季报中业绩增长120%的幅度，上修为增长150%，股价随即有十多个交易日的持续上涨。

更多披着高新资质外衣的企业，以此作为进入资本市场投机取巧甚至滥竽充数的敲门砖。

星星科技在被认定为高新技术企业之后成功上市，但在上市前夕被指其高等学历人员占比和研发人员占比两个方面均无法达到相关政策标准，涉嫌存在骗取高新技术企业资质、进而偷逃企业所得税款的违法行为。而星星科技随后两年依靠15%企业所得税优惠税率“赚取”了319.72万元和615.37万元的税收优惠收益，占当期净利润的比例分别为11.54%和11.81%，扮靓了业绩。

当然，高新资质增厚业绩的同时，反过来可能也会拖累每股收益。

贝因美曾在申报高新技术企业资格后，被查出前三年实际投入的研发费用占销售收入的比重仅为0.65%，且申报的发明专利与其主要产品的核心技术不直接相关，因此对于减免的高新技术企业所得税，该公司需补缴税款5892万元。

“伪高新”被审计署查实的上市公司还有东湖高新公司，曾因此被要求补缴所得税税款1774.4万元及滞纳金490.27万元。这个数额，已经大大超过东湖高新公司当年仅为1758.64万元的净利润。

造假获得高新资格的上市公司并非只此两家，此前，已有闽闽东（000536.SZ，现为华映科技）、精艺股份等，由于子公司人员等指标未达高新企业认定标准，被税务机关追缴税款。

而随着首批高新技术企业资格认定愈发严格，预计将有更多的“伪高新”上市公司现形。

按照审计署曾经发布的国家税务局系统税收征管情况审计结果，在对18个省份的148家高新企业抽查后发现，有17家企业不符合高新企业的条件，却享受了26.65亿元的税收减免，平均每家1.57亿元。审计署的抽查结果更是令人惊诧。抽查116家企业，不符合高新认证要求的企业数量高达85家，每家平均减免税4270万元。

甚至有统计显示，在某个统计年度，沪深两市共有641家上市公司（或其下属公司）曾获高新技术认证，其中有三成存在着高新“成色”不足的情况。“伪高新”不仅导致资本市场资源错配，而其肆虐的造假行为，更是造成了劣币驱逐良币的影响。

事实上，高新技术企业带来的由25%减按15%的企业所得税优惠税率，动辄占到企业净利润10%以上的税收优惠，对于急需做业绩上市“圈钱”和继续“圈钱”的企业来说，无疑是巨大的诱惑，也导致很多不符合条件的企业铤而走险。

高新技术企业不仅享受税收优惠，还享受国家及地方政府专门的科技创新政策扶持，在企业投融资、土地、工商等方面都能得到实惠。

有一些专业人士认为，地方政府对科技创新、发展新兴产业的好大喜功，从一定程度上助长了“伪高新”现象，而上市公司中存在不少“伪高新”，摧毁了利用证券市场培育种子企业的初衷，对名副其实的高新技术企业造成了严重伤害，并且误导了投资者的价值判断。

笼罩在高新技术光环下的创业板企业，近几年却频频遭遇业绩变脸的尴尬。高新光环到底为何如此容易褪色？

在高新认定中，学历造假比较常见。

上海一家高新认定中介直言：“假如企业员工学历比例不够，企业内部先调整一下，提供一部分员工的学历复印件就可以了，一般评审机构不会对学历一一查实，特别是员工数量上千的企业。”

“关于人员的学历问题，在申报过程中只需要填一个数字提供‘花名册’就可以了，不需要出示学历证明的。”北京一家高新认定服务中介机构则如此坦言。

此外，一部分企业还临阵磨枪，通过在职修大专文凭的方式，来补充企业员工学历比例。这才出现正在“过会”的东宝生物公司上演核心人员集体上“电大”的异象。

其中，东宝生物公司的董事、总经理王丽萍，董事、副总经理兼董事会秘书刘芳，总经理助理王清，监事贺志贤都毕业于中央广播电视大学；副总经理贾利明、监事于建华毕业于内蒙古广播电视大学。此5位核心人员均为大专学历。

招股书仅披露核心人员的学历，那未披露的中层干部以及普通员工是否也在上“电大”？

学历包装只是高新企业认定产业链的其中一环而已。

高新认定管理办法规定的几项高新认定的硬指标首先需要企业内部调整，如学历比例、研发人员比例、研发费用占销售额比例、高新技术产品（服务）占总收入比例、专利数、科技成果转化能力以及销售和总资产的成长性。

一家服务中介称：“我们首先要了解企业的质地，某些硬指标达不到，会先建议其内部先调整，比如研发费用比例让内部财务大概核一下，可以把一些费用都归到研发费用里。”

按照高新认定管理办法中的认定条件，销售收入在2亿元以上的企业，研发费用应不低于销售收入的3%。

国家高新政策可以扶持国家重点的高新技术领域的企业，政策初衷是毋庸置疑的，但执行环节不到位。一些资质较差的企业为避税而找“黑中介”包装，甚至在认定过程中滋生了权力寻租的现象。