赞誉与推荐

业内赞誉

“布鲁斯，本杰明·格雷厄姆在20世纪20年代于哥伦比亚大学商学院开创了价值投资之路，随后在20世纪30年代出版了史诗般的《证券分析》。但他从未想到，多年后你会来到哥伦比亚大学商学院，给成千上万的年轻人上课，帮助他们成为优秀的价值投资者。我遇到过很多人，他们把自己投资的成功归功于你的课程。我在伯克希尔-哈撒韦的两位投资经理中就有一位是你的高徒，托德·库姆斯。我也多次出席过你的课程，每当看到年轻人有机会向你学习投资时，我就倍感高兴！”

——沃伦·巴菲特
伯克希尔–哈撒韦董事长、哥伦比亚大学商学院1951届校友

格林沃尔德教授是我在哥伦比亚大学商学院的老师，正是在他的课上，我第一次听到了巴菲特的演讲，从此开启了我的投资事业，对此我万分感激。这本书讨论的核心问题——企业的竞争优势正是企业长期价值里最重要的源泉，值得每一位对商业和投资感兴趣的人认真学习和思考。

——李录
喜马拉雅资本创始人及董事长，美国人文与科学院院士
哥伦比亚大学董事会成员，哥伦比亚学院、法学院、商学院1996届校友

与布鲁斯合作，我在各方面都棋逢对手。他拥有一种以全新视角分析事物的能力，从而打破常规，创造出具有极大普遍性和影响力的简洁模型。对我们俩来说，打磨与创造新思想远比加紧写作要有趣得多。

——约瑟夫·斯蒂格利茨
哥伦比亚大学商学院教授、诺贝尔经济学奖获得者

这是一本讲述企业战略的书，其中案例公司的名字中国人耳熟能详，对企业战略有兴趣的中国企业家不妨一读。作者是美国哥伦比亚大学商学院教授，是价值投资学术与实务领域的权威，同时在生产力和信息经济学方面颇负盛名。通过案例研究，作者为企业战略分析提供了一个清晰的分析框架。本书是一本关于如何识别、理解、预测和影响企业外部的市场和竞争者，指导企业建设“护城河”竞争战略的重要指南。

——姜洋
全国政协委员、中国证监会原副主席

2016年夏季，格林沃尔德教授专程来北大光华讲授“价值投资”课程。他的价值投资理念与本书的战略思维方法相互支撑，是企业管理者和价值投资者的必修课。

——姜国华
北京大学研究生院常务副院长、光华管理学院教授
教育部长江学者特聘教授，中国证监会第十七届发审委委员

这是一部不朽的著作，对企业竞争优势的分析鞭辟入里，不仅帮助企业家制定更有效的战略计划，而且还指导读者从投资者的角度识别企业是否拥有竞争优势及其来源，并做出相应的正确决策。对于投资人而言，本书不仅能帮助我们理解顶级投资大师决策背后的基本面逻辑，还帮助我们理解过去十年投资行业发生的巨大变化。谨遵格林沃尔德教授的教诲，我受益匪浅——变得更加聪明、幽默和富有。

——马克·库珀
MAC Alpha Capital首席投资官、哥伦比亚大学商学院2002届校友

布鲁斯·格林沃尔德是我在哥大读书时最尊敬的教授。他是哥伦比亚大学价值投资理念的继承者、传播者、放大器。从格雷厄姆与多德的资产负债表价值分析，到巴菲特对拥有经济特许权生意的价值分析，再到布鲁斯的竞争性分析，价值投资的理念随着商业环境的变化，一直在自我进化和发展。布鲁斯在哥伦比亚大学的授课非常强调理论结合实际，大部分课堂都邀请行业里面著名的价值投资者来分享自己的理念和进行案例分析。他对不同流派价值投资的兼容并蓄，让他对不同竞争环境下商业模式的价值有自己独特的见解。

随着中国的商业从野蛮成长期进入到相对低速增长期，随着国家更加鼓励企业建立良好环境保护、社会责任和优秀治理，商业竞争策略会从简单粗暴的竞争进入到一种更加理性的状态。对商业竞争进行理性预判会成为长期在中国资本市场上获取超额收益的正道。如果你想学习如何分析商业竞争、理解价值投资理念，这是一本我极力推荐的书。

——张小刚
兰溪资本创始人、哥伦比亚大学商学院2004届校友

讲企业战略的书有很多，但大都从管理学、经济学等角度出发，从专业价值投资者的视角出发的却不多，本书就是其中令人回味无穷的一本。看完书中的多个经典商业案例，感觉竞争战略与价值投资的理念是相通的：企业战略最难的地方，是如何在中长期的竞争不确定性中建立独特的竞争优势；而价值投资的护城河理论所讨论的本质上是企业是否拥有穿越周期波动、相对确定的壁垒。一理通，百理明。

书中第5章关于沃尔玛的案例分析尤为有意思。国内现在各种新零售、新渠道发展迅猛，大家都在比拼不同的商业模式、交付行为，以及各种武装到牙齿的获客手段。但零售行业真正的竞争优势和壁垒在哪里？书中对局部规模经济效益的分析，就提出了这类业态的核心优势所在。书中的案例，越读越爱不释手，希望大家能享受阅读这些案例带来的乐趣！

——刘潇
太古公司中国业务发展总经理、哥伦比亚大学商学院2011届校友

10年前，我怀揣着近乎朝圣的心情走进格林沃尔德教授在哥伦比亚大学商学院的课堂——战略行为经济学，阅读作为课程教材的本书，十几个企业的经典案例引导我们抽丝剥茧般参透了竞争中最核心的要素：进入壁垒（即护城河）。在我之后的投资生涯中，每当发现具有较高进入壁垒行业中的优秀公司，它们所拥有的特质，总能与本书的方法体系产生共鸣。

企业的战略决策往往是经营者基于企业内部情况，由内而外形成的对策。而格林沃尔德教授的这本书站在外部投资者、第三方的客观视角，系统性地提供了对竞争环境分析的工具和方法。不但适用于投资人评估投资标的，对于身处局中的企业管理者，也提供了难得的外部参照视角。

——周知然
中庸资本合伙人、哥伦比亚大学商学院2011届校友

在我投资职业生涯的初期，本书如明灯一般指引我，给予我很多启迪与帮助。书里把商业世界的实际运作方式讲透了，并提供了长期创造财富的分析框架——投资于复利增长型企业。

——杰夫·穆勒
波伦资本基金经理、哥伦比亚大学商学院2013届校友

长期投资人对于企业有两个关键评估：一是企业是否拥有竞争优势，二是如何合理对其进行估值。本书的经典之处在于通过多个典型案例和独到解读把竞争优势讲透了，成本优势、客户锁定、规模经济效益、政府保护、信息优势和局部市场垄断等都是竞争优势的来源。在过去二十年，网络效应也是重要的竞争优势来源。我希望读者阅读本书就跟我当年聆听格林沃尔德教授的战略行为经济学课程一样深受启发—本书包含了教授当年课程的主要内容。我也要表达对林安霁先生的感谢，作为业内专业人士，他百忙之中把本书翻译成中文版，这对中国读者非常必要和有意义。

——彭志豪
某国际著名投资机构资深投资人、哥伦比亚大学商学院2014届校友

本书是首席执行官、创业者及投资专业人士的必读书籍。格林沃尔德教授提供了一个简洁直接的框架来分析企业竞争与行业结构，并通过鲜活的案例进行讲解。本书是我读过的最有见地的投资书籍之一。

——刘玉刚
Fidelity China Region Fund基金经理、哥伦比亚大学商学院2014届校友

格林沃尔德教授在本书里的洞见带领哥伦比亚大学商学院以格雷厄姆与多德的投资思想为根基，继续把价值投资发扬光大：重视企业的竞争优势为投资者带来安全边际，使其不仅仅关注支付的价格。格雷厄姆与多德式价值投资的演进转型，得益于罗伯特·海尔布伦终身金融与资产管理讲席教授格林沃尔德在哥伦比亚大学商学院长达30年的辛勤耕耘和传道授业解惑。

——托马斯·鲁索
Gardner Russo & Quinn LLC基金管理人

本书是目前最好的战略书籍，与波特的《竞争战略》相比，本书的分析框架更简洁和实用。投资者必须能够识别企业竞争优势的来源，评估企业如何维护和加强其竞争优势与护城河，因为可持续的竞争优势是增长可以为股东不断创造价值的必要条件。本书可谓是写给投资者的战略分析必读著作，帮助我们评估企业未来面临的各种竞争挑战。

——保罗·约翰逊
资深投资人、哥伦比亚大学商学院客座教授、
《证券分析师进阶指南》作者

本书详细分析了竞争优势的来源和表现形式，让读者特别是投资人能够体会到关键点：由于企业拥有竞争优势，从而经营业绩的确定性提高、资本支出变得更可控可规划，企业的自由现金流拥有可预测性和潜在增长空间。

格林沃尔德教授进一步结合具体企业的商业模式、经营管理特点，在企业战略方面进行解读和推演，这种将经营、管理、决策有机结合在一起综合分析的思维能力，可能正是现代职业经理人或战略投资人亟须提升的胜负手。作为本书十多年的老读者，我相信读者在反复阅读书中众多案例分析之后，会深刻感受到：将保持和扩大竞争优势作为企业的OKR（目标与关键结果法），围绕这一点建立企业战略，才能确保企业的长期生存与发展。活得久才有机会。

——南添
望岳投资总经理

竞争战略的核心问题应该被重新审视。格林沃尔德教授的著作发人深省且十分实用，不仅改变了我们对战略的理解，更具有在现实世界中的实用价值。这是一本不可多得的好书。

——诺埃尔·蒂奇
密歇根大学罗斯商学院教授、
《决断》《领导力引擎》《领导力循环》《高管继任》作者

恭喜你已在商业世界有所成就，现在是你真正需要这本书的时候了。格林沃尔德和卡恩与众不同地专注于创造与保护价值，即使竞争对手正试图窃取你的独家“配方”。他们关于竞争战略的独一无二的分析方法是一项卓越成就，无论现在或未来都无法被超越。

——拜瑞·内勒巴夫
耶鲁大学教授、《创新DIY》与《合作竞争》作者

本书是对迈克尔·波特《竞争战略》的有益思辨，布鲁斯·格林沃尔德教授表明了企业战略人员应该像棋手一样，多关注自己的实际行动及对手的反应。

——西尔维娅·纳萨尔
《美丽心灵》作者

这是我学过的最好的战略管理“课程”，着实帮我揭开了管理世界的迷雾。

——沃伦·本尼斯
南加州大学教授、领导力之父、《成为领导者》作者

媒体赞誉

在这本市面上最好的战略书籍里，格林沃尔德教授为读者提供了一种易于理解、简洁又不简单的战略分析法。

——《纽约时报》

本书精彩的案例研究和敏锐的分析值得读者仔细研读和思考。

——《商业周刊》

格林沃尔德教授培养了一代的价值投资者，他教授的课程备受赞誉。

——《巴伦周刊》

卓越之作，巧妙地实现了理论与案例研究的平衡，生动地讲述了商业巨头的战略征程。

——《多伦多环球邮报》

着实绝妙的阅读体验。

——MarketingSherpa.com