1.1　吃透短线操作理念

所谓理念就是指导思想，有的投资者肯定认为只有长线才有操作理念，因为长线操作理念简单明确，那就是价值获胜，用时间换空间。图1-5所示为贵州茅台（600519）2018年12月至2019年7月的K线走势。

从图中可以看到，贵州茅台处于上涨的大牛市行情中，在2018年12月至2019年7月的这个时间段，股价从553元左右最高上涨至1 035元以上，涨幅超过87％。实际上这只是贵州茅台大牛股几年上涨的一个小缩影。

图1-6所示为贵州茅台2017年5月至2020年2月的K线走势。

从图中可以看到，贵州茅台整体上涨，但在2018年全年表现下跌，进入2019年之后股价重新转入上涨行情。贵州茅台作为实体企业来说，必然是一只绩优股，公司优秀的主营业务收益为公司带来利润的同时，也给公司股本快速扩张提供了契机。

所以如果要做一个总结，那么就是贵州茅台完全是靠业绩支撑了股价上涨，这当然是典型的牛股，但谁能够完整预测它的业绩增长呢？当2018年大家都在憧憬未来的时候，股市低迷，大盘指数下跌，此时对所有用业绩来换取市场的投资者而言就是当头棒喝。

但是，如果能够正确掌握短线操作理念，就能克服中长线过于呆板的价值取胜，这个理念由基本面、原则和风险3个方面构成。

1.1.1　炒股必备行情软件

有读者肯定会有疑问，为何非要考虑基本面因素，不考虑不行吗？作者经常也反问他们：“一只业绩不好，没有政策（题材）的个股涨势如何展开呢？”“没有业绩，没有政策（题材）的个股如何判断其涨多少呢？”“没有业绩，没有政策（题材）的个股其未来的下跌风险有多大呢？”

读者之所以疑问是因为读者一提到基本面就想到了中长线的价值投资，实际上基本面内容十分宽泛，并不是中长线才利用，而是要按照短线的需要进行取舍。

在这里有3个方面的问题是进行短线投资需要回答的，如图1-7所示。

1.股价所处的阶段基本面有利吗

股价处于基本面有利的阶段是短线买入股票价格的先决条件，一只基本面恶劣的股票，不可能存在很好的买入机会。那么到底什么是基本面呢？如图1-8所示。

实例分析　深高速（600548）的有利基本面

图1-9所示为深高速2019年4月至12月的K线走势。

从图中可以看到，该股前期表现下跌走势，股价一路下跌。但股价运行至8月下旬企稳回升，转而进入大涨的牛市行情，股价从9元价位线附近上涨至12元价位线附近，涨幅达到33％。此时的大牛市行情是否存在有利的基本面呢？

通过了解我们发现，深高速公司在2019年8月21日发布了2019年半年度业绩说明会预告的公告，这一公告引起了许多投资人的注意。随后在8月26日的业绩公告中说明，上半年营收为26.99亿元，同比增长0.81％；净利为15.77亿元，同比增长62.79％。每股收益0.72元。

公司良好的业绩数据报告给广大投资者增添了信心，纷纷进入市场，所以该股随后得到了场内大量资金的追捧，使其转入上升的行情中。

2.股价未来上涨动力有基本面支撑吗

如果只是看有没有买点，可以很容易判断，但是要知道到底上涨多少确实需要下一些功夫。例如，从整个宏观调控的角度来看，如果政府的某项政策对个股存在利好消息，投资者可以抓住热点做短线投资，但什么时候收手，需要再次分析基本面才可以。

例如，某新能源公司，其新能源业务将从单一的电解液扩展至电解液核心材料六氟磷酸锂和正极材料（锰酸锂、三原材料、磷酸铁锂），进入跨越式发展阶段。券商认为公司管理能力优秀，经营稳健，负债率低，财务稳健，外贸业务现金流非常好，能够为化工业务发展提供良好的资金支持，公司新能源业务发展好于预期。

可实际上呢？公司总经理表示，磷酸铁锂等正极材料正在陆续开展试产，目前还没产生效益。

一个没有产生效益的项目，被大幅度炒作之后就会带来股价的回归，其实对于新能源、新材料，乃至于创业板的个股而言，关键是这一概念是否能够转换为实际，如果不能，则存在短线回调的危险，这是投资者需要十分注意的。

3.股价短期内下跌是受到基本面影响回调还是持续调整？

股价出现短期下跌，此时应该认为是回调呢？还是一个持续调整的过程呢？如果不看基本面，很有可能就错失了反弹解套时机。

实例分析　探路者（300005）下跌中的基本面

图1-10所示为探路者2019年3月至8月的K线走势。

从图中可以看到，该股从4月便开始一路下跌，中间虽然有反弹，但是反弹幅度不大，并不能改变颓势。此时如何理解出现的下跌呢？

该公司是我国销售额最大的户外用品品牌零售商，业务模式是“哑铃式”轻资产模式，生产完全外包，采用加盟为主、直营为辅的销售模式。产品涵盖服装、功能鞋和装备三大系列。公司上市后收入增长和毛利率保持高位，但受期间费用大幅上升影响，净利润增幅回落较大。

户外运动作为一个新兴行业，中国消费群体正处于启蒙阶段，未来增长空间巨大，将带动户外用品行业保持30％～40％的增长。但业内品牌众多，呈现强者愈强的格局。除高端的国际品牌大举进入外，运动品牌、休闲服装品牌、上游面料产商都向下游延伸，竞争逐渐加剧。销售渠道中，商场渠道个数和零售总额最大，其次是户外专卖店，网购提升迅速也给公司业绩带来了不小压力。

而且目前人力成本和服装业的材料成本不断提高，给终端销售企业带来不小的压力。根据消费者调查显示，用于消费支出将会减少，该公司前期受到热炒后逐渐褪去，这就是调整将会继续不会停止的原因，如果没有分析清楚该基本面，就无法知道短线操作了。

1.1.2　必须坚持3条短线原则

短线和中长线一样，有一定的原则，从长线来看，如果能够以低于价值的价格买入一只股票就算赢；如果以高于价值的价格买入一只股票，此时再进行长线操作就不太合适，而短线操作却还有可能获取利润。但是在短线操作时还需要遵循3条原则，即现金为王、追涨杀跌和快进快出。

拓展知识　用PE选中长线

Price to Earning Ratio，即市盈率，（简称PE或P/E Ratio），指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某只股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。在考虑市盈率的时候，有3项内容需要注意：一是和企业业绩提升速度相比如何；二是企业业绩提升的持续性如何；三是业绩预期的确定性如何。这就是PE选中长线的难点。

1.现金为王

所谓现金为王就是把现金回收期和利用作为判断短线是否进入的先决条件。同样是一项买入计划，如果不以现金作为终极评价就失去了短线的意义。

实例分析　阳谷华泰（300121）现金为王分析

图1-11所示为阳谷华泰2019年6月至2020年2月的K线走势。

从图中可以看到，该股前期处于下跌行情中。某投资者发现股价运行至2019年8月止跌企稳，并在6.8元价位线上横盘调整。随后8月27日K线收出一根跳空高开高走的大阳线，所以认为后市看涨，随即买入了大量股票。

根据后市的走向我们可以看到，该股后期并没有出现预期的上涨，而是继续之前的下跌走势。如果不把现金作为一种短线操作理念，则根本不用管它是否涨跌，那么要到什么时候才能够获得收益呢？

要到2020年1月中旬才能解套，这近半年的时间投资者可以等，但是股票等不得，这段时间上涨的个股不少。简单而言，如果按照等待策略，则现金利用率为0，如果清楚看到下跌会继续，则可以迅速止损，避免时间损失。

2.追涨杀跌

所谓追涨杀跌指的是强势个股会强者愈强，而快速杀跌个股又会起来反弹，此时短线介入是最佳时间。

实例分析　旺能环境（002034）追涨杀跌分析

图1-12所示为旺能环境2018年6月至2019年3月的K线走势。

从图中可以看到，该股前期表现为下跌行情，股价逐步向下运行。当股价运行至14元价位线附近时止跌企稳，横盘调整。突然，10月11日起，K线连续收出6根大阴线或中阴线，使股价在短短6个交易日内产生了28％以上的跌幅，形成杀跌现象。

此时我们仔细观察盘面可以发现，连续阴线出现时成交量形成放量，说明场内做空动能释放彻底，后市看涨，投资者此时追涨杀跌可以获得不菲的收益。

拓展知识　快速杀跌与震荡下跌

股市的大盘下跌分两种情况，一种是快速杀跌，一下子大跌几百点，让整个市场的价值短时间内减少20％～30％。另外一种是震荡下跌，也就是所谓的阴跌，通过两三个月的时间造成几百点的跌幅，同样也能让整个市场的价值减少20％～30％。

3.快进快出

对于形势不明确，处于震荡和明显箱体的个股，选择快进快出会被看成是谨慎，但这种谨慎是十分有必要的。

实例分析　上海能源（600508）的快进快出分析

图1-13所示为上海能源2018年1月至8月的K线走势。

从图中可以看到，该股前期表现上涨行情，进入3月后，股价上涨至11元价位线止涨横盘整理一段时间后，K线收出连续阴线使股价下跌。3月29日K线收出一根高开高走的放量大阳线，同时短期5日均线掉头向上，说明股价短期内会反转上涨，此时为投资者快速介入的局部低点。

4个交易日之后，股价运行至上一高点压力位止涨横盘，且K线收出带长上影线的阴线，创出11.45元的最高价，说明股价向上运行受阻，后市下跌，此时投资者应该快速退出。一进一出的快速操作使投资者获得了近9％的涨幅收益。

另外，投资者需要注意，不超过15天的操作是短线快进快出的关键。

1.1.3　重视短线三大风险

如果说长线的风险是无法完全预料的，那么短线风险则极其容易了解，如图1-14所示。

1.市场风险

市场风险主要是政策突然转向，公司业绩突然变脸，此时投资者由于信息不通，导致出现一定的损失，但只要用前面介绍的3问基本面就可以起到一定的防范作用。

实例分析　獐子岛（002069）的市场风险分析

图1-15所示为獐子岛2018年10月至2019年4月的K线走势。

从图中可以看出，该股表现上涨，涨势明显。但股价运行至3月中旬后就开始进入下跌调整。

图1-16所示为獐子岛后市调整。

从图中可以看出，该股的调整是持续的。为什么呢？它的调整也不是孤立的，农林牧渔行业3月份出现了整体调整，农业板块的调整可以归结为两个原因：一是前期风险的继续释放，随着夏粮丰收的征兆越来越多，前期对农产品持续涨价的预期有了一定的回落；二是关于农业的负面消息出现。

2.技术风险

投资者对炒股技术如何用决定其短线操作的成败，这一趋势越来越明显，下面以最常见的均线系统为例进行介绍。

实例分析　东华科技（002140）的技术风险分析

图1-17所示为东华科技2019年5月至12月的K线走势。

从图中可以看出，该股在A位置也是反弹，在B位置还是反弹，而且两处反弹都受到均线系统的支撑，为何A位置和B位置反弹不同，这一原因如何解释，这些将会在之后的章节解释。

3.心态风险

有时候心态决定成败，特别是在操作黑马股时，一些关键的因素是考查投资者的心态是否愿意等待，而不是急躁。

实例分析　广百股份（002187）的心态风险分析

图1-18所示为广百股份2019年4月至10月的K线走势。

从图中可以看到，该股前期经历了一波下跌行情，随后在8月上旬止跌回升。某投资者在7月中旬时错误研判股价底部，买进股票。随后股价转入下跌行情，虽然在8月上旬开始止跌回升，但股价运行至前期8.5元价位线压力位时便止涨横盘调整，并维持了一个多月。

该投资者有些按捺不住，为避免股价下跌资金受损，他匆忙抛售股票。实际上我们可以看到，虽然股价在近一个多月的时间里横盘，但是仔细观察可以发现，K线在10月初收出连续阳线拉高股价，成交量放量支撑，而股价却没有有效突破前期压力位。这是主力高度控盘导致，说明主力正在整理洗盘清除浮筹，后市将继续看涨，如图1-19所示。

从图中可以看到，该股在11月底调整结束后开始了之前的上升行情，股价大幅向上拉升。