第1章　坚守规则趋　势跟踪的第一课

戴维斯从医生跨行也能成为顶尖交易者，福里斯特从连续亏损17笔交易到后来可以成功管理两亿资本，他们究竟是如何完成这样的蜕变的呢？还有最早编写出交易系统的斯劳特，这三位行业先驱通过趋势交易都赚得盆满钵满，其中成功的关键到底是什么？

神秘的趋势跟踪，是一时管用的“幸运交易法”，还是可以持续获利的永恒交易策略？

加里·戴维斯：老派技术的延续者

杰克·福里斯特：永不服输的斗士

里克·斯劳特：编写交易系统的先驱

晨曦资本合伙人公司（Sunrise Capital Partner）

圣迭戈最大的对冲基金公司，成立于1980年，目前管理着2.5亿美元的客户专有资产，被誉为“小池塘里的一条大鱼”。交易品种覆盖全球70多个市场，至今只有两个年度出现亏损，其余时间都给客户带来正收益。公司经常被邀请参加各种高峰论坛以及受到《华尔街日报》《期货》、CNBC等财经相关媒体的采访。

顺应趋势的方向交易，不要为小利而逆水行舟。如硬要逆势而为，水流必然会做出反应，你则会付出代价。

今天的晨曦资本是一家非常成功的资本管理公司，但在它刚创立的时候可不是这样。晨曦资本的创立者是三个敢于创新、颇有远见的人。他们发现并抓住了机会，遵循自己的交易法则。这一点我在引言中提过，但还值得重述一次：学习趋势跟踪并利用这种投资策略获得丰厚回报需要的是信心。获得这种信心的最佳方式就是从头至尾地告诉你一个成功交易者的交易历程。

阅读本书时，你可能会提出如下疑问：这些交易者何时开始涉足趋势跟踪交易与我有什么关系？了解他们在20世纪70年代、80年代和90年代的投资业绩与我有什么关系？这种相关性的原因在于它显示了趋势跟踪策略的一致性。趋势跟踪可不是那种只在某月、某年或者某10年内管用的“幸运交易法”。它是一种可以连续10年，每个月都能用于指导交易的策略。事实上，我希望你读完此书后仔细研究一下所有交易策略（不仅仅是趋势跟踪）长久以来的表现是否具有一致性。如果你发现某种策略的背后并没有业绩作为支撑，那你就是在赌博。在你投身于市场之前，先摒弃这些赌博的成分吧。

要说读过此书后能有什么收获，最直接的就是坚持。总有一些事情会转移我们的注意力，比如耸人听闻的新闻、意料之外的惊喜和无法预测的混乱事件，但你不应被这些事情所干扰。告诉你一个秘密：顶尖的交易者从来不关注这些事情。通过勤奋学习和努力工作，也许还有一点小运气，他们终于发现：坚持采用一种交易策略的能力比打听和操心邻居们在干些什么重要得多。

我们回到20世纪70年代中期去看看吧。杰克·福里斯特是圣迭戈的一名医生，同时还从事医学教育的工作。那时的他攒下了一些积蓄，打算开立自己的交易账户。钱并不多，但也足够入市玩一把了。刚开始，他选择投资股票，但没过多久他发现商品期货的波动幅度更大，应该更有利可图。

与很多人一样，福里斯特开始运用基本面来交易，如阅读资产负债表、了解供需关系等。他发现自己分析市场的能力不够，于是就去找本地的经纪人交流，但他们也毫无头绪。似乎所有人都不具备一种合理的，或者说系统性的交易技巧。

大多数人不过是想赌一把，另外一些人把他们的成功归因于对市场走势的直觉判断，我们所有人都有过这样的体验。很多人初涉投资市场时都经历过这种事情。

常有人说：“孩子，基本面分析确实很靠谱。”但如果你问他为什么，通常得到的回答是：“本来就是这样。” 当你发现靠经验，也就是基本面分析来判断市场不起作用时，你会怎么做呢？答案是：寻求一些系统化的交易技巧。

也就是说，你要研究一下历史上曾经发生的事情。首先你应该阅读那些著名投资人的故事，如杰西·利弗莫尔、迪克森·沃兹和理查德·唐奇安和其他常年使用系统化方法的顶尖交易者。图书馆里有很多这类书籍，从这些著作的作者智慧中我们可以总结出一个共同之处：迈出重要的一步并坚持到底。

这时我们会遇到一些明显的问题：“如何迈出重要的一步？”“试试别的方法？”“这些方法是什么？”“从别处购买一堆交易方法？”

福里斯特开始尝试趋势交易和通道突破。

通道突破（channel breakouts）：某只股票或某种商品在一个密集价格通道中进行交易，之后便开始以高出通道顶部的价格进行交易。这里的“密集价格通道”指的是什么呢？比如苹果公司的股票在以300、305、300、305和300美元的价格进行交易，然后飙升到325美元。这时就突破了密集成交价的“通道”。

福里斯特继续着他的尝试，以突破通道的价格买入股票似乎效果不错，于是他就开始用这种方法进行交易。很多交易者为了找到一种赢利系统花费了数年时间，但是福里斯特运气还不错，他找到了一种正确的方法，而且与大多数人所使用的方法完全不同。

有了这种交易规则，交易会变得非常系统化。你可以写出你的交易规则，然后严格遵照这些规则进行交易。福里斯特的第一个交易技巧非常简单：每周买入一些突破价格通道的股票。他以12周为单位，判断价格是否突破“密集价格通道”，当市场出现过去12周以来的高点或低点时，分别进行做多或做空操作。

什么样的市场可以进行这样的交易？虽然福里斯特进行这种交易时的市场跟今天完全不同，那时候全部都是实物商品交易市场。但系统化的趋势跟踪规则适用于当今所有类型的市场。也就是说股票市场、货币市场、黄金市场、石油市场等一切你能想到的市场，都可以利用趋势跟踪策略来进行交易。