综合篇

第一章 2022年全球原材料产业发展状况

第一节 石油化工行业

一、市场供给

2022年是近10年来形势最复杂的一年，俄乌冲突“黑天鹅”、经济下行“灰犀牛”，叠加疫情的反复，这一年，原油、天然气等能源大涨大跌，大开大合，也让石油化工行业市场运行变得错综复杂。2022年全球工业部门的产量有所放缓，其背后主要原因是俄乌冲突导致的高能源价格和欧洲能源危机、尚未恢复的全球供应链瓶颈以及受疫情影响增长放缓的中国市场。据美国化学委员会（ACC）统计，2022年全球化工产品产量同比增长2.0%，增长率明显低于2021年的5.2%。

具体来看，2022年我国主要化学品产量与2021年相比下降0.4%，乙烯产量与2021年相比下降1%；合成树脂、合成橡胶、合成纤维等合成材料产量与2021年相比分别增长1.5%、-5.7%、-1.5%；轮胎产量与2021年相比下降5%；化学肥料总量（折纯）与2021年相比增长1.2%。

2022年美国化学工业增长强劲，是近十年中业绩最好的一年。2022年美国化学品产量相对于2021年同比增长3.9%，是2021年增速的两倍多。特种化学品产量增幅最大，为9.6%；基础化学品小幅增长2.1%，其中合成橡胶和合成纤维增幅较大，分别增长6.2%和4.3%。

2022年欧盟化学品产量与2021年相比下降6.2%，产能利用率远低于1995—2019年的平均值81.6%，多数欧盟国家的化学品生产受到严重冲击。其中，德国是仅次于中国和美国的第三大化学品制造国，石油化工行业受到的打击尤其严重，全年产量下降15.5%，已有约20%的公司停产、约40%的公司减产，还有部分公司将产业转移到了国外。二苯基甲烷二异氰酸酯（MDI）、甲苯二异氰酸酯（TDI）、己二酸、环氧丙烷、丙烯酸等产能占全球比重相对较高的产品竞争力遭受冲击。

二、价格行情

国际油价在2022年经历过山车行情，呈现倒“V”走势，西德克萨斯中质原油（WTI）和布伦特原油价格全年振幅超过80%，加息背景下经济和需求预期的转弱，对冲地缘政治紧张带来的供给压力，油价高位震荡后逐步回落。截至2022年12月30日，WTI原油期货收于80.26美元/桶，全年累计上涨6.71%；布伦特原油期货收于85.91美元/桶，全年累计上涨10.45%。

回顾全年，俄乌冲突是最大的“黑天鹅”事件，短时间全球避险情绪上升，原油价格一路飙升。2022年3月上旬，布伦特油价一度冲高至139美元/桶。在此之后，国际能源署（IEA）联合多国大量释放战略原油储备，供应紧张压力缓解，油价回落至100美元/桶区间。随后两个月，油价推升至全年次高点，布伦特油价震荡走高至125美元/桶水平。2022年10月，欧佩克+宣布下调原油生产配额并通过减产调控原油供给量。但由于终端石油消费需求持续萎靡，2022年11月，国际油价下跌至全年新低，WTI油价一度下跌至73.6美元/桶，布伦特油价下探至80.81美元/桶。年末，供应端变数不大，油价维持宽幅震荡。

2022年化工大宗商品价格走势宽幅震荡，分别在3—6月、8—10月演绎两波上涨行情（见图1-1），油价的潮涨潮落及金九银十旺季需求提振成为贯穿2022年化工品价格波动的主轴。在金联创监测价格的123品种化工品中，2022年均价上涨的有59个品种，占比47.97%；有64个品种下跌，占比52.03%；相比2021和2020年数据，2021年度均价上涨的有119个品种，占比高达96.64%；仅有4个品种下跌；而2020年上涨只有25个品种，下跌有98个品种。回顾疫情三年，2020年在疫情逐渐好转下，化工大宗商品价格逐步走出价格低谷小幅反弹；2021年在能源紧张，原油和煤炭价格一飞冲天背景下，化工大宗商品价格快速大幅跟涨；而2022年上半年在原油价格飞升至100～120美元/桶高位背景下，化工大宗商品价格再度暴涨是造成2022年上半年化工品价格普遍走高的主要原因，但下半年原油价格大幅回撤，化工品价格多数跟跌拖累市场（见图1-2）。从三年的整体发展来看，2022年化工大宗商品价格出现见顶回落趋势。另一方面，受到上游成本高企、下游需求不佳、自身供需格局的三重压力，虽然2022年整体价格有所拉动，但主流化工品利润堪忧。