1.3　关于资本运作的三大关键点

资本运作是一种利用市场法则，通过资本的科学运动或其自身的技巧性运作，实现价值增值和效益增长的经营方式。资本运作的核心理念是将收集起来的零散资金按照一定比例重新分配，从而让一部分人能够快速富起来，让大多数人都能赚到钱。

简而言之，资本运作就是利用资本市场，采用一定的诀窍和手段，通过买卖公司、资产而赚取收益的经营活动。资本运作的方式包括发行股票、债券，公司合并、收购、分立，风险投资，资产重组等。关于资本运作，我们还要了解其三大关键点，即资本运作的意义、特征、资本运作与公司经营的区别。

1.3.1　资本运作是实现增长的捷径

资本运作着重于与资本相关的活动，如资本结构调整、资金优化等。在资本运作过程中，公司通过买卖股权、资本等成功转型升级，实现效益增长。资本运作是公司加速发展的必由之路。

公司想要快速发展，就需要更多资本的支持。资本可以促进公司发展，公司发展又反过来促进资本增长。资本运作和公司发展融合，将形成一种协同发展机制，即资本与公司相互作用，实现效益最大化。

公司进行资本运作的最终目的是获得更大的利润，而公司往往凭借推出的产品和服务实现盈利。公司按照不同的比例生产各类产品，形成了公司的产品结构。资本运作可以帮助公司优化产品结构，使公司的优势产品创造出更大的价值，提高公司的经济效益。

资本运作还可以提高公司的价值。公司是创造价值并推动价值实现的主体，公司创造价值过程中的每一个环节实质上都是在进行资本运作。在竞争日益激烈的市场环境下，公司管理者必须关注公司经营活动中的每一个环节，将每一种资源或要素都看作能够提升公司价值的活资本，最大限度地进行资本运作以实现资本增值。

随着市场经济的发展，资本运作对公司发展产生的影响越来越大，能够帮助公司在激烈的市场竞争中占据有利地位。

1.3.2　特征：流动性+增长性+不确定性

资本运作与商品经营、资产经营联系紧密，同时拥有自己独特的特征。具体而言，资本运作具有以下三大特征。

1.流动性

资本是能够创造、带来新增价值的价值附着物，如果被闲置，就变成了一种损失。资本运作的重点就在于运动，一定量的资本在不同时间具有不同的价值，这是资本的时间价值。例如，当下的一定量资本，会比未来的同量资本价值更高。

2.增长性

资本运作的本质要求和内在特征就是要实现资本的增长。资本的流动与重组就是为了使资本能够实现最大化增长。公司的资本运作指的是资本参与公司的再生产，并不断促使再生产发生形式上的变化。资本参与产品价值形成过程，将劳动者的劳动和生产资料物化劳动结合在一起，实现资本的增值。

3.不确定性

投资是风险与利益并存的活动。公司管理者在进行资本运作决策时，必须考虑到资本的增值和可能存在的风险，立足公司的长远发展，尽可能分散经营风险，同时还要尽可能吸收其他的资本参股。

1.3.3　资本运作VS公司经营

公司经营是一种以公司为载体，以获取最大物质利益为目的，尽可能地消耗最少的资源创造出满足消费者多种需求的产品的经济活动。

资本运作和公司经营分别适用于公司的不同发展阶段。公司经营贯穿一家公司从注册到发展壮大的全过程，资本运作则适用于公司发展到一定规模，有投资者介入公司的后期发展阶段。二者具有共同点，如都追求利润最大化，但也存在许多不同之处，主要表现在以下几个方面，如图1-2所示。

1.经营对象不同

资本运作的对象主要是公司的资本，侧重于公司经营过程的价值方面，追求价值增值。而公司经营的对象则是市场，侧重的是公司与外部环境的协调，以实现动态平衡。

2.经营领域不同

资本运作主要是在资本市场上进行的，包括证券市场、产权交易市场等。而公司经营涉及生产、销售、财务、人力资源开发等领域。

3.经营方式和目的不同

公司经营就是以最少的物质消耗创造尽可能多的利润，目的是盈利。资本运作则是通过产权的流动和重组，使资本运营的效率和效益得到提升。

4.经营导向不同

资本运作受限于资本市场和资本回报率。公司经营以市场为导向，主要受到公司自身的性质和市场环境的限制。

5.发展方式不同

公司经营主要依赖公司自身的资源来创造利润，并将这些利润转化为资本，从而增加生产要素，提升生产能力，使公司获得发展。而资本运作在注重公司的内部积累的同时，还可以通过资本外部扩张的方式，帮助公司快速发展壮大。

资本运作和公司经营是相辅相成的两个方面。公司经营作为公司运作的基本形式，是公司进行资本运作的基础。资本运作能够帮助公司扩大市场份额，提升效益，降低经营风险。公司应当将资本运作和公司经营有机结合起来，以实现更加长久、稳定的发展。