序言[1]　2023年A股市场新增上市公司情况观察

何基报

深圳证券交易所创业企业培训中心主任

2023年，A股市场新增上市公司313家，较2022年428家下降约27%，其中，深市主板23家、创业板110家，沪市主板36家、科创板67家，北交所77家；募集资金总额约3 565亿元，同比下降约39%；首发上会企业291家（不含暂缓表决、取消审核的企业），通过279家，通过率为95.88%；年末在审企业共548家，其中，深市主板88家、创业板116家，沪市主板122家、科创板93家，北交所129家，在审企业总家数较2022年末减少9.72%；上市首日破发企业52家，破发率为16.61%，同比下降11.66个百分点。

IPO政策回顾

2023年4月14日，为贯彻落实国务院办公厅《关于上市公司独立董事制度改革的意见》，证监会起草形成了《上市公司独立董事管理办法（征求意见稿）》，推动形成更加科学的独立董事制度体系，促进独立董事发挥应有作用，同时，沪深交易所修订了股票上市规则，系统完善、规范运作指引。

2023年7月21日，沪深交易所联合发布《以上市公司质量为导向的保荐机构执业质量评价实施办法（试行）》，基于投资者视角，以上市公司质量为导向，对保荐机构执业质量进行综合评价，体现保荐执业过程与保荐执业结果的有机连接。

2023年7月24日，中共中央政治局会议对资本市场工作做出重要部署，明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。

2023年8月18日，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问。为落实中共中央政治局会议对资本市场工作的重要部署，证监会明确了六方面主要措施，推动资本市场更好发挥资源配置、价格发现、风险管理功能，持续优化市场生态，有效提升市场活力、效率和吸引力，保持稳中向好发展态势，实现资本市场与实体经济良性互动。主要内容包括：加快投资端改革，大力发展权益类基金；提高上市公司投资吸引力，更好回报投资者；优化完善交易机制，提升交易便利性；激发市场机构活力，促进行业高质量发展；支持香港市场发展，统筹提升A股、港股活跃度；加强跨部委协同，形成活跃资本市场合力。

2023年8月27日，证监会充分考虑市场形势，根据市场情况，阶段性收紧IPO（首次公开发行）节奏，促进投融资两端的动态平衡。

2023年11月10日，证监会就《首发企业现场检查规定（修订草案征求意见稿）》公开征求意见。在总结试点注册制以来现场检查监管经验的基础上，证监会对《首发企业现场检查规定》进行了全面修订，主要涉及以下方面：一是强化“申报即担责”。对检查后申请撤回、检查中多次出现同类问题、拒绝阻碍检查等行为实施更为严格的制度约束。二是规范检查操作。进一步明确检查前统筹、检查中推进以及检查后处理的具体程序及要求，统一检查标准，提高检查规范性。三是对《首发企业现场检查规定》中部分适用于核准制的表述进行调整。

2023年11月24日，证监会发布《监管规则适用指引——发行类第9号：研发人员及研发投入》，在沪深交易所各板块实施，用以规范研发人员和研发投入信息披露以及中介机构核查工作。

2024年3月15日，证监会修订实施《首次公开发行股票并上市辅导监管规定》，主要修订内容有：一是要求辅导机构制定辅导环节执业标准和操作流程，督促辅导对象准确把握板块定位和产业政策。二是明确辅导监管要关注首发企业及其“关键少数”的口碑声誉，拓展发行监管信息源。三是规定审核注册工作要充分利用好辅导监管报告，形成辅导监管与审核注册的有机联动。

新股发行上市情况

根据万得数据，2023年，沪深北交易所新增上市公司313家，较2022年428家同比下降约27%（见图序-1），其中，深市主板23家、创业板110家，沪市主板36家、科创板67家，北交所77家。募集资金总额约3 565亿元（见图序-2），同比下降约39%。2023年新股发行上市情况具体如图序-3所示。其中，深市主板募资总额258.47亿元、创业板1 223.11亿元，沪市主板497.65亿元、科创板1 438.84亿元，北交所147.33亿元。

从行业分布看（见表序-1），按照证监会行业分类，新上市公司主要集中在计算机、通信和其他电子设备制造业，该行业新增54家上市公司，占新上市公司家数比重达到17.25%，募集资金总额1 068.15亿元，占IPO募集资金总额比重为29.96%。专用设备制造业、化学原料和化学制品制造业、通用设备制造业新增上市公司分别有34家、29家、25家，前四大行业新上市公司数量合计占比约为45.37%。

表序-1　2023年新增上市公司数量前十大行业分布

从地区分布看（见表序-2），江苏、广东、浙江、上海分别新增上市公司58家、51家、47家、26家，募资总额分别为587.37亿元、574.84亿元、441.63亿元、540.99亿元。

表序-2　2023年新增上市公司数量前二十大地区分布

从2023年新增上市公司的保荐机构分布情况看（见表序-3），中信证券保荐企业数量最多，达到34家，其次是中信建投，33家，国泰君安证券、海通证券、民生证券分别为22家、22家和20家。

表序-3　2023年保荐数量排前二十的保荐机构情况统计

从发行价格与市盈率等情况看（见表序-4），深市主板、创业板、沪市主板、科创板、北交所新上市公司股票每股发行均价分别为26.40元、37.31元、21.83元、44.93元、11.25元，平均发行市盈率分别为31.44倍、43.75倍、27.94倍、89.83倍、17.25倍，平均募集资金总额分别为11.24亿元、11.12亿元、13.82亿元、21.48亿元、1.91亿元，平均发行费率分别为10.60%、10.40%、9.77%、8.74%、12.33%。

表序-4　2023年新增上市公司发行价格和发行市盈率等情况

2023年A股新股上市首日破发企业达到52家，破发率降至16.61%，而2022年破发率为28.27%（见图序-4）。2023年，创业板、北交所、科创板上市首日破发企业分别有20家、17家、13家，破发率分别为18.18%、22.08%、19.40%。

审核情况、在审企业情况、终止审查企业情况

一、审核情况

根据万得数据，2023年全年首发上会企业291家（不含暂缓表决、取消审核的企业），同比下降47.38%。其中，通过审核的企业有279家，未过会12家，通过率为95.88%，同比增长0.76个百分点，具体如图序-5所示。

从月度分布看（见图序-6），自2023年8月27日证监会宣布实行IPO阶段性收紧之后，9月、10月首发上会企业数量相比2022年同期均减少。

从板块分布看（见图序-7），深市主板通过审核的企业有33家，未过会1家，通过率为97.06%；创业板通过审核企业100家，未过会6家，通过率为94.34%；沪市主板通过审核企业52家，未过会1家，通过率为98.11%；科创板通过审核企业30家，未过会2家，通过率为93.75%；北交所通过审核企业64家，未过会2家，通过率为96.97%。

二、在审企业情况

截至2023年12月31日，在审企业共548家（见表序-5），其中，深市主板88家，创业板116家，沪市主板122家，科创板93家，北交所129家。沪深北交易所在审企业数量相较于2022年末下降9.72%（见表序-6）。

表序-5　2023年末在审企业情况

表序-6　2022年末在审企业情况

三、终止审查企业情况

2023年全年终止审查企业共264家，数量与2022年基本持平。按板块分类（见表序-7），深市主板全年终止审查企业39家，创业板92家，沪市主板40家，科创板51家，北交所42家。按终止原因分类，主动撤回申报材料企业有252家（含终止审查、终止注册企业），审核不通过有12家。

表序-7　2023年终止审查企业情况

被否企业情况统计及聆讯关注问题汇总

2023年沪深北交易所首发上会被否企业共计12家，其中深市主板被否1家，创业板被否6家，沪市主板被否1家，科创板被否2家，北交所被否2家。

对于深市、沪市主板被否企业，聆讯问题涉及应收账款、毛利率合理性、业绩下滑原因、职工保障等各个方面；对于创业板被否企业，聆讯重点集中在创业板定位、成长性、创新性等问题；对于科创板被否企业，聆讯关注的问题集中在核心技术和持续经营能力等方面；对于北交所被否企业，聆讯关注的问题主要在经销模式、募投项目、商业合理性等方面。

具体情况详见表序-8至表序-11。

表序-8　2023年深沪主板被否企业情况

表序-9　2023年创业板被否企业情况（不完全统计）

表序-10　2023年科创板被否企业情况

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[1]本书数据均为公开数据，由于统计口径不同，存在少量同类数据不一致的情况，在此特作说明；另书中合计数据与各明细数据之和存在不一致，是由四舍五入引起的，在此一并特作说明。——编者注