第7章 基金——专家帮你赚大钱(3)

而且品种不同，风险和收益方面也存在着显著的差异，所适合的市场状态也不同。比如当市场处于单边上扬的牛市状态时，指数型基金和大比例持仓的偏股型基金相对于混合基金、行业基金来说，就更有助于实现资产的快速增值；而当市场处于震荡阶段时，混合基金、行业基金又比指数型基金及偏股型基金有优势。因此，在实施购买之前，你需要充分考虑拟投资品种与市场状态的关系，分析在当前的市场状态下到底该买入哪类品种更容易获利。否则会事倍功半，还容易让自己面临风险而不知所措。

另外，理财专家还告诫各位投资者，如果你缺乏经验，对某些基金比较感兴趣，同时又愿意花时间和精力去学习，并且能真正搞清楚、弄明白，那么你就可以去买基金；但如果你对基金不熟悉，又没有时间和精力去学习，同时也没有多大兴趣，那么就必须放弃对基金的投资。除此之外，还需要在投资的过程中，不断地积累控制风险的经验，即便你通过学习达到了既定的目标，也必须先用少量资金进行试探性投资。

你要会读基金年报

虽然年报中的很多财务报表数据，只要通过对季报进行结算就能推测出来，但年报中还是会多出来一些财务数据，这就是我们观察的要点。

1有没有资格分红

期末可供分配利润和期末可供分配基金份额的利润决定了你的基金有没有资格分红，这是基民都比较关心的。若某基金期末可供分配利润为-291亿元，很明显就没有资格分红。

2基金份额累计净值增长率

基金份额累计净值增长率代表了基金的“革命家史”。比如某基金截止到去年年底，公司的累计净值增长率是207%，尽管过完年后一季度表现很好，但还是需要持续观望一段时间。

3本期已实现收益

财务报表里一个很有意思的数据是“本期已实现收益”，比如某基金的数据是137亿元，但细心的人会发现，这种基金去年亏损了319亿元。这又是怎么回事呢？其实，一只股票不管亏多少钱，只要你没卖，亏损就不算已经实现。比如一个股民用10万元买入股票，跌到5万元，股民没抛一直捂着，只要股票没抛就不算亏。

4持仓明细和持有人变动

基金全部持仓的行业分布和股票明细情况都会在基金年报上公布出来。四季报只会披露前十大重仓股的信息，而年报的内容就更加充分了。

5其中的中小盘股票

年报中的中小盘股票，一般都不可能进入前十大重仓股，但这并不代表对这些中小盘基金就不应重视。很多中小盘股票往往是十大重仓股的大股东之一。

6在报告期内累计买卖超过期末净值2%的股票明细

基金在报告期内累计买卖超过期末净值2%的股票明细，可以让投资者充分了解基金在报告期内的波段操作情况。比如泰信蓝筹对鑫龙电器买的最多，莱宝高科其次，但同时，莱宝高科又是他们卖得最多的股票，这就说明，泰信蓝筹去年在莱宝高科上做了波段。

7基金持有人结构的变动

基金年报中还会公布基金的持有人结构的变动情况。通过这一信息，投资者就可以了解该基金是以机构为主，还是以个人投资者为主。

8观点

看观点是看年报最重要的一点。虽然年报中的大部分信息已经不新鲜，但观点却永远是最新鲜的，也是最有参考价值的，因此投资者要仔细看年报中的观点。

但需要注意的是，年报公布的是前一年年底的信息，因此投资者不要跟风购买基金，最好观望一段时间，否则在未来的发展中，什么事情都有可能发生。

基金定投需警惕“三大风险”

在负利率增长时期，不少的投资者将资金转入了基金定投理财，并逐渐代替了银行储蓄。但是专家提醒各位投资者，基金定投是进行长期投资、平均投资成本的一种投资方式，虽然风险较小，但也不能百分之百保证投资人获得收益，更不是代替储蓄的理财方式。因此，投资者在基金定投时需要注意以下风险：

1市场风险

基金定投的盈亏直接受证券市场的波动影响，若证券市场出现了大幅下跌的状况，投资者即便采用了基金定投的理财方式，一样不可避免地会使账户市值出现大幅度暂时下跌。

2流动性风险

一般来说，基金定投的投资周期越长，亏损的可能性越小，收益越大。但是如果投资者对自己的财务缺乏规划，对未来的现金需求估计不足，一旦在定投期间出现现金紧张局面，很可能会被迫中断基金定投而遭受损失。因此，投资者在做基金定投时，应该先根据自己的收入水平、理财规划和生活开支情况合理地安排基金定投的比例。

3不要频繁操作

若想利用基金定投在短期内获利，你就大错特错了。在实际投资活动中，很多基金定投的投资者在定投基金时也追涨杀跌，尤其是当遭遇股市下跌时会断然停止投资扣款，这无疑是违背了基金定投的基本原理，失去了低位加码的投资机会，使得定投效果最终不佳。

投资限购基金的要点

随着市场的节节攀升，基金主动暂停或限制申购的现象会不断出现，而在暂停与限制申购的基金中，也不乏规模适中、业绩出众的基金产品，当然也有业绩平平之辈。投资者在选择限购基金之前，一定要用心琢磨一番，看基金到底是暂停申购还是限制申购，还要仔细看一下限购的原因，同时也不能忽视长期业绩。

专家提醒各位投资者，可以重点考虑限制申购的基金。其实很多时候，限制申购是基金经理为稳定规模，控制大额申赎的操作，对基金非常有利，在未来的业绩上具备了先天优势。

在选择限购基金时，投资者需要事先了解一下基金公司限制基金申购的初衷，这样就可以了解基金管理人在限购基金的管理上会投入多大的精力。债券型基金的限制或暂停申购多因为标的债券数量有限、避免资金趁打中新股后进入套利等因素。股票和混合型基金限制或暂停申购原因有二：一是部分成熟基金因为快速增长，使资产达到上百亿规模；或是部分基金发行于牛市顶峰时期，始发规模较大。基金公司为了防止规模过大对业绩产生过多的负面影响，决定暂停申购。二是部分基金公司选择旗下业绩较好的一只产品，早早限制或暂停申购，控制基金规模，以稳定甚至提升基金业绩，培养明星基金，打响知名度，进而提升公司整体的品牌影响力并促进其他基金销售。

基金公司限制和暂停申购的行为给投资者制造了“紧俏”的感觉，这让很多投资者都开始热追限制申购的产品和同一公司旗下的其他产品。从理论上讲，限制和暂停申购确实是基金业绩的正面反应，但限制或暂停申购的基金是否一定值得投资，还有待考虑。就整体而言，除了限制申购的混合型基金表现一般外，暂停或限制申购的基金在牛市中的业绩确实明显好于同类平均水平，但是在熊市中，限制和暂停申购的基金却没能表现出比同类基金更好的防御能力。

手把手教你进行基金转换

在国际市场行情不断下跌的大环境下，股票、基金以及黄金金价等一直都处于动荡不安的局面中，而在这种情况下，基金投资者可以选择转换基金。基金转换属于直接申购，不用先赎回自己已持有的基金单位。

只要能合理利用基金转化功能，可以给投资者带来不少好处。在股市动荡不安的前提下，投资者可以根据市场行情的变化，进行不同类型基金的转换，重新调整组合的构成比例，进而使自己的投资组合更符合市场发展的趋势。比如在股市波动较大时，投资者就可以将高风险的股票基金转换成低风险的货币基金或债券基金；而当行情好转时，又可以多配置一些高风险、高收益的股票型基金。

运用基金转换可以省钱。股市一直动荡不安、飘摇不定，一旦股市行情下跌，若不及时将手中的基金赎回或转换，就会导致亏损。但若赎回然后再买，不但要交付赎回费，还要支付申购费，而转换基金只需要交付赎回费与申购的补差。因此，基金转换是既省钱又划算的一种做法。

运用基金转换省时又省力。若将手中持有的基金先赎回再申购，会花费一周左右的时间，过程麻烦，程序烦琐，先要办理基金赎回，等待确认，然后再去银行办理申购，最后再等待申购确认。而基金转换就省事多了，只要投资者申请转换就可以了，接下来就是基金公司的事，他们会在申请转换的第二天给予确认，第三天时，投资者就可以查询转换后的情况。这就给投资者节省了不少的时间，减少了操作步骤上的麻烦，同时提高了资金的利用率。

在同一家基金公司进行基金转换时，投资者可以节省一定的费率。倾向于不同风格基金之间频繁转换的投资者，可以选择伞型基金，在进行基金转换时只需要很低的成本或零成本，这就可以节省不少的交易费用。伞型基金作为“自助餐”式的基金组合，基金之间具有互补性，这就更有利于投资者进行转换了。

投资者还需要注意，在做基金转换时要选择合适的时机。

1依照宏观基金形式来确定

有基金转换需要的投资者，应特别注重宏观基金的变化以及各类金融市场的趋势分析。在经济复苏期，股市刚开始好转，投资者此时就可以将低风险的基金转换成股票基金；当经济形势高涨、股价涨到高位时，就可以逐步转换成混合型基金；当企业型的基金利率很高、经济过热，眼看就要步入衰退期时，就要转换成债券基金或货币基金。

2依照证券市场的走势来决定

若股票市场经过了很长时期的下跌后又重新转到中长期的回升时，投资者就可以将货币基金、债券基金转换成股票型基金，只要能抓住这个时机，一般都能享受到股票市场上涨带来的高收益；若股票市场经历了长期上涨后迅速下跌，此时，投资者就应及时将股票型基金转换成货币基金或债券基金。

3依照具体基金的赢利能力做选择

如今基金规模不断在壮大，基金品种多种多样，有一定规模的基金公司旗下都有好几只不同风格的配置型基金和股票型基金，彼此之间各有千秋。

在这些基金品种当中，投资者可以选择赢利能力最突出的，基金净值就会相应地增长潜力。若投资者手中已经持有几只基金，在经历一段时间的观察之后，可以考虑将手中表现相对较差的基金转换成能力较为突出的，或者直接转出去。

如何选择适合自己的基金

绝大多数的投资者都不是专业的基金人士，也可能并不是很有钱，但是如果可以选择到适合自己的基金，就可以在自己的风险承受能力范围中实现投资收入的最大化。因此，在投资之前，投资者必须在众多的基金中选择最适合自己的。想要选择最适合自己的基金，投资者需要了解以下几点：

1基金的规模

基金有大有小，投资者要根据自己的年龄、收入水平、承担风险的能力来选择基金的大小。而基金的大小主要由该国证券市场的发展规模决定。专家研究表明，美国基金资产总值在5亿美元最理想；英国在800万到900万美元较为合适；而中国目前的市场，以20亿元人民币的规模最佳。

初次投资基金，基金规模的大小是必须考虑的因素。规模较大的基金、升值潜力较大的小公司股票往往会被忽略，从而影响基金收益。而如果基金的规模过大，资金的流动性就会差。

2自己能够承受的风险能力

在申购基金之前，投资者一定要对自己的理财目标及风险承受能力进行一个缜密的分析，看自己的风险承受能力到底有多大，这样就可以选到与自己的承受风险能力相匹配的基金产品。

3基金经理

选择基金产品很重要的一点是了解基金经理的从业经历，看他曾经管理过哪些基金，看他以往管理的业绩如何。选择一个好的基金经理，无疑是选择了基金的大收益。

在选择基金之前，投资者需要首先看懂基金公开说明书。从说明书中，投资者可以了解到基金投资的目标和防线、基金管理人和基金托管人等信息，同时还可以看到基金分红的情况、基金发行的总股本、每股售价等内容。

这样就可以让投资者清楚基金的收益与分配，是每年获得固定的分红获利，还是追求资本增值。

选基金产品，更要选基金管理公司

人们在买东西时总是要看东西的质量与品牌，购买基金也是一样，在选基金时，不仅要选好的基金产品，还要看你想要选择的基金管理公司是否值得你信赖和依靠。

选择基金事实上就是选择一个好的专家帮你炒股，而这个专家就是我们所说的基金管理公司。在申购某只基金时，投资者需要先对基金管理公司进行考察，从投资的长远目光来考虑，看基金公司的诚信与基金经理的素质如何，因为这些直接影响着基金的收益。

基金管理公司的水平高低、管理是否规范直接影响着基金管理的资产是否可以增值，因此，投资者除了选择适合自己的基金品种之外，选择好的基金管理公司至关重要。

目前国内已经有几十家基金公司，其中包括外资、内资基金公司，大、小基金公司以及新、老基金公司。如何选择最优质的基金公司，确实需要投资者下一番功夫。下面就为大家介绍一些选择基金公司的依据。

1了解基金管理公司历年来的经营业绩

因为各家基金公司设立的时间不同，累计净值增长就存在着很大的差别，投资者为了看清基金管理公司的经营业绩，可以选择一个特定的时间段，将各家的基金净值增长情况做一个评估。当然，基金运作的时间越长，其基金管理公司的水平也不会太差。

2了解股东的实力