三、案例分析题

（一）

81.【答案】C

【考点】现值的计算——连续复利下的现值。

【试题精析】现值，也称在用价值，是现在和将来（或过去）的一笔支付或支付流在今天的价值。一般地，假如一定期限内多次支付利息，则利息率为r/m，此时现值的计算公式为

式中，An表示第n年年末的现金流量，m是年计息次数，r是贴现率。结合本案例给定信息可得该债券的投资者每张债券第一年后收到的利息=100×5%=5（元），则该债券的投资者每张债券第一年后收到的第一笔利息的现值=5/（1+5%）=4.76（元）。

82.【答案】D

【考点】债券定价。

【试题精析】本题案例中给定的“票据利率为5%”“未来3年市场利率一直保持为5%”可知，本票据为平价发行，因为如果市场利率（或债券预期收益率）等于债券收益率（息票利率）时，债券的市场价格（购买价）=债券面值，即债券为平价发行，也称等价发行。综上所述，该债券的发行价格应等于发行面值100元。

83.【答案】C

【考点】市场利率（或债券预期收益率）与债券市场价格（或债券面值）之间的关系。

【试题精析】由于本案例中的票据为平价发行，故其市场利率（或债券预期收益率）等于债券收益率（息票利率）时，债券的市场价格（购买价）=债券面值。据此可知，该债券的投资者以发行价格买入该债券，持有至到期的收益等于其市场利率5%。

84.【答案】AD

【考点】到期收益率。

【试题精析】债券市场价格与到期收益率成反向变化关系；市场利率与债券价格成反向变化关系。据此可知，市场利率上升，债券价格会相应下降；债券价格越低，到期收益率越高。

（二）

85.【答案】D

【考点】商业银行的资产管理。

【试题精析】商业银行资产主要包括以下几项。

（1）各项贷款。

（2）各种债券投资。我国商业银行债券投资的对象主要包括国债、地方政府债券、金融债券、中央银行票据、资产支持证券、企业债券和公司债券等。

（3）现金资产。我国商业银行的现金资产主要包括三项：①库存现金，是指商业银行保存在金库中的现钞和硬币，用来应付客户提现和银行本身的日常零星开支；②存放中央银行款项，是指商业银行存放在中央银行的资金，即存款准备金（包括法定存款准备金和超额准备金）; ③存放同业及其他金融机构款项，是指商业银行存放在其他银行和非银行金融机构的存款，用于在同业之间开展代理业务和结算收付。

综上所述，该商业银行的资产余额=各项贷款+债券投资+现金及存放在中央银行款项+存放同业款项=15000+6250+5500+1125=27875（亿元）。

86.【答案】A

【考点】商业银行的资产管理。

【试题精析】详见第85题试题精析内容。结合题意可知，2014年年末，该商业银行的现金资产余额=5500+1125=6625（亿元）。

87.【答案】B

【考点】商业银行的负债管理。

【试题精析】商业银行的负债主要包括存款和借入款。

（1）存款是银行对存款人的负债，是银行最主要的资金来源。

（2）商业银行的借入款包括短期借款和长期借款两种：前者是指期限在一年或一年以下的借款，主要包括同业拆借、证券回购和向中央银行借款等；后者是指期限在一年以上的借款，一般采用发行金融债券的形式，主要包括发行普通金融债券、次级金融债券、混合资本债券和可转换债券等。

综上所述，结合案例给定信息可知：2014年年末，该商业银行的短期借贷仅有“向中央银行借贷”一项，即250亿元。

88.【答案】BD

【考点】商业银行的负债管理。

【试题精析】贷款是商业银行最主要的资产和最主要的资金运用。随着债券市场的迅速发展，债券投资已成为我国商业银行的一种重要资产形式。与贷款相比，债券的流动性要强得多；与现金资产相比，债券的盈利性要高得多，因此，债券投资是商业银行平衡银行流动性和盈利性的重要工具。商业银行的借入款管理内容要求：分散借入款的偿还期和偿还金额，以减轻流动性过于集中的压力；借入款应控制适当的规模和比例，并以增加短期债券为主，增强借入款的流动性。

（三）

89.【答案】D

【考点】证券发行与承销业务——我国首次公开发行股票的询价制。

【试题精析】按照询价制的方式，我国首次公开发行股票的新股定价和配售规定：首次公开发行股票的发行人及其主承销商应当在网下发行和网上发行之间建立双向回拨机制。结合本案例中所给定信息，在本次证券发行中，KH股份有限公司为证券发行人，则可直接推定保荐人ZY国际证券有限责任公司的身份是证券承销商。

90.【答案】D

【考点】证券发行与承销业务——我国首次公开发行股票的询价制。

【试题精析】2013年12月和2014年3月，证监会两次修订了《证券发行与承销管理办法》。按照“管理办法”的规定，我国的询价制不是完全的簿记方式，也不是完全的竞价方式，而是结合了二者主要特征以适合我国资本市场发展状况的一种新股定价方法。另外，按照询价制的方式，我国首次股票公开发行的新股定价和配售的主要规定中明确规定了如案例所述模式的首次公开发行股票的具体要求。

综上所述，本次新股发行的定价方式是结合了簿记方式和竞价方式两者特征的询价制。

91.【答案】C

【考点】首次公开发行股票的估值和定价。

【试题精析】按照询价制的方式，我国首次股票公开发行的新股定价和配售的主要规定之一为：首次公开发行股票采用询价方式的，网下投资者报价后，发行人和主承销商应当剔除拟申购总量中报价最高的部分，剔除部分不得低于所有网下投资者拟申购总量的10%，然后根据剩余报价及拟申购数量协商确定发行价格。

92.【答案】ABC

【考点】首次公开发行股票的估值和定价。

【试题精析】按照询价制的方式，我国首次股票公开发行的新股定价和配售的主要规定之一为：首次公开发行股票后总股本4亿股（含）以下的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的60%；发行后总股本超过4亿股的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的70%。其中，应安排不低于本次网下发行股票数量的40%，优先向通过公开募集方式设立的证券投资基金和由社保基金投资管理人管理的社会保障基金配售。安排一定比例的股票，向根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金和符合《保险资金运用管理暂行办法》等相关规定的保险资金配售。公募基金、社保基金、企业年金基金和保险资金有效申购不足安排数量的，发行人和主承销商可以向其他符合条件的网下投资者配售剩余部分。对网下投资者进行分类配售的，同类投资者获得配售的比例应当相同。公募基金、社保基金、企业年金基金和保险资金的配售比例应当不低于其他投资者。

（四）

93.【答案】A

【考点】直接租赁的概念。

【试题精析】直接租赁是指金融租赁公司以收取租金为条件，按照用户企业确认的具体要求，向该用户企业指定的出卖人购买固定资产，并出租给该用户企业使用的业务。结合本案例所给定信息，从业务类型看，甲租赁公司与A公司之间开展的融资租赁业务属于典型的直接租赁。

94.【答案】B

【考点】回租的概念。

【试题精析】回租是指出卖人和承租人是同一人的融资租赁。在回租交易中，金融租赁公司以买受人的身份，同作为出卖人的用户企业订立以用户企业的自有固定资产为标的物的买卖合同或所有权转让协议。同时，金融租赁公司又以出租人的身份，同作为承租人的该用户企业订立融资租赁合同。

95.【答案】C

【考点】金融租赁公司的监管要求。

【试题精析】根据《金融租赁公司管理办法》的规定，金融租赁公司应遵守以下监管指标的规定：①资本充足率。金融租赁公司资本净额与风险加权资产的比例不得低于银监会的最低监管要求。②单一客户融资集中度。金融租赁公司对单一承租人的全部融资租赁业务余额不得超过资本净额的30%。③单一集团客户融资集中度。金融租赁公司对单一集团的全部融资租赁业务余额不得超过资本净额的50%。④单一客户关联度。金融租赁公司对一个关联方的全部融资租赁业务余额不得超过资本净额的30%。⑤全部关联度。金融租赁公司对全部关联方的全部融资租赁业务余额不得超过资本净额的50%。⑥单一股东关联度。对单一股东及其全部关联方的融资余额不得超过该股东在金融租赁公司的出资额，且应同时满足本办法对单一客户关联度的规定。⑦同业拆借比例。金融租赁公司同业拆入资金余额不得超过资本净额的100%。

96.【答案】AC

【考点】回租的概念。

【试题精析】在回租交易中，金融租赁公司以买受人的身份，同作为出卖人的用户企业订立以用户企业的自有固定资产为标的物的买卖合同或所有权转让协议。同时，金融租赁公司又以出租人的身份，同作为承租人的该用户企业订立融资租赁合同。

（五）

97.【答案】BC

【考点】金融风险的类型。

【试题精析】首先，本题中我国某银行发行的是债券，其是债务人而非债权人，故不会承担什么信用风险，故排除选项A。其次，结合案例给定信息，“该债券采用固定的利率和浮动的利率两种计息方式，覆盖7个期限，包括50亿元人民币、23亿美元、5亿新加坡元、5亿欧元4个币种”，故我国某银行承担利率风险和汇率风险，故选项B和选项C为本题正确答案。最后，依据投资风险的基本概念（投资风险是指有关主体在股票市场、金融衍生品市场进行投资中，因股票价格、金融衍生品价格发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性）可知，投资风险针对的主体主要是股票和金融衍生品，而本案例中我国某银行主要涉及的是债券，而并未提及股票以及金融衍生品，故我国某银行不会承担投资风险，选项D错误。

98.【答案】ABC

【考点】金融风险的类型。

【试题精析】首先，投资者作为债权人，信用风险是其承担的主要金融风险，故选项A正确。其次，由于该债券涉及多个国家和地区，并且采用“固定的利率和浮动的利率两种计息方式”，故该债券的投资者势必会承担利率风险和汇率风险。选项B和选项C正确。最后，声誉风险是指金融机构面受公众的负面评价，而出现客户流失、股东流失、业务机遇丧失、业务成本提高等情况，从而蒙受相应经济损失的可能性。由其基本概念可知，声誉风险针对的主体主要是金融机构，而非金融投资者，故选项D中所述的“声誉风险”很明显不是该债券迪拜投资者所应承担的金融风险。

99.【答案】AD

【考点】信用风险管理。

【试题精析】信用风险的管理包括机制管理和过程管理两种方式。其中，依据过程管理中的事前管理方法，为了控制信用风险，该银行可以事先对借款人进行信用分析。依据过程管理中的事中管理方法，该银行可以采取如下方法：建立针对借款人的信用恶化预警机制；建立不良贷款的分析审查机制；监控、监测借款人的资金用途和使用状况；为借款人提供理财服务；提前转让债权；争取政府支持；帮助借款人开辟市场；追加贷款；贷款展期；行使抵押权或质押权；追索保证人；向法院起诉等。“缺口管理”属于控制利率风险的方法，“套期保值”是控制汇率风险的主要方法，所以本题中，为控制信用风险，该银行不会进行缺口管理和套期保值。

100.【答案】BC

【考点】国家风险管理。

【试题精析】金融机构及其他企业管理国家风险的主要方法有：将国家风险管理纳入全面风险管理体系；建立国家风险评级与报告制度；建立国家风险预警机制；设定科学的国际贷款的审贷程序，在贷款决策中必须评估借款人的国家风险；对国际贷款实行国别限额管理、国别差异化的信贷政策、辛迪加形式的联合贷款和寻求第三者保证等；在二级市场上转让国际债权；实行经济金融交易的国别多样化；与东道国政府签订“特许协定”；投保国家风险保险；实行跨国联合的股份化投资，发展当地举足轻重的战略投资者或合作者等。“进行利率衍生品的套期保值”是控制汇率风险的主要方法，“保持负债的流动性”是控制流动性风险的主要方法之一，故排除选项A和选项D。