1、13位网红新锐基金经理测评

作者：@阡陌说

时间：2022-08-28

近年来，基金行业业绩分化，一批担任基金经理职业年限不长的基金经理涌现，大放异彩，被称为新锐基金经理。数据显示，主动权益基金近一年表现前10的产品中，6只产品的基金经理担任基金经理年限不足2年，如万家宏观择时多策略的黄海、建信潜力新蓝筹的周智硕、信澳周期动力的李淑彦。上述新锐基金经理今年业绩也均实现正回报。雪球老司基测评活动选取了13位受到球友们关注的新锐基金经理和他们的代表作品邀请大家进行测评，本文来参与一下。

需要测评的13只基金的基金经理概况展示如下。这13位基金经理均是独自管理的，都没有跳过槽，其中女性有两位，分别是刘畅畅、于渤。其中在管规模超过200万的有韩创、袁维德、施成；在管规模超过100万的有杨金金、刘畅畅、王鹏、钟帅。

数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年8月26日。

从基金经理年限来看，袁维德以5.42年排名第一，基金经理年限不足2年的有钟帅、李彦、李淑彦、董辰、周智硕。

从基金的名称和业绩基准来看，有一些基金的风格是行业主题风格，施成的国投瑞银新能源混合A是新能源行业主题基金，刘畅畅的华安文体健康混合A如果风格不漂移的话就是文体健康主题基金。

李淑彦的信达澳银周期动力混合A的从业绩基准来看是偏资源和制造的行业主题基金，如果您找风格均衡的基金，那么这些可能不是优选。

还有从业绩基准看大小盘风格，大部分的基金业绩基准是对标沪深300指数的，而周智硕的建信中小盘先锋股票A从业绩基准来看是对标中证500的基金，王鹏的泰达转型机遇股票A、刘畅畅的华安文体健康混合A业绩基准对标中证800指数。

13只基金，按照机构投资者持有比例由高到低排序如下，展示基金的股票占比，基金经理的任职回报、任职基金数量、任期最大回撤信息。从股票占比来看，于渤的基金股票占比仅48.33%，只能算是一只半仓股票的基金，董辰的股票占比也不算高只有70.51%。

数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年8月26日。

从重仓股被基金持有数量来看，可以说上榜的13只基金除了王鹏和于渤，都是比较“不抱团”的，尤其是杨金金、钟帅、李淑彦，都是比较有想法的基金经理，这些基金经理不会选择热门的基金重仓股比如宁德时代、贵州茅台之类。

数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年8月26日。

从基金的风格占比来看，大部分基金是偏大盘和中盘的，仅杨金金、贾腾和刘畅畅也有一点小盘风格，其中杨金金的基金偏中小盘风格。

数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年8月26日。

下面挑选一些基金经理上任时间点设为区间起点，看看业绩情况。首先以李淑彦上任时间点2020年12月30日为起点，大约一年半的时间，周智硕以93.90%收益率排名第一，杨金金和董辰的最大回撤和卡玛比率比较优秀。

数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年8月26日。

以周智硕上任时间点2020年9月18日为起点，大约近2年的时间，周智硕、钟帅、王鹏、施成的业绩翻倍了，从夏普比率的数据来看，董辰、杨金金比较优秀，而且董辰的卡玛比率相对最好。

数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年8月26日。

以李彦上任时间点2020年6月12日为起点，大约2年多的时间，韩创、施成、杨金金、王鹏、刘畅畅、李彦的基金翻倍了。夏普比率方面，杨金金、韩创、刘畅畅比较好，卡玛比率方面杨金金、韩创、李彦比较好。施成和王鹏的基金区间最大回撤比较大，波动比较大。

数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年8月26日。

以刘畅畅上任时间点2020年1月8日为起点，大约2年半的时间，施成、韩创的区间收益率翻了2倍，但在区间最大回撤、夏普比率、卡玛比率等方面韩创比施成优秀太多了。总之，施成、王鹏的基金区间最大回撤比较大，一般人估计忍受不住。

数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年8月26日。

我还比较看中一个指标，就是基金经理是否持有自己的基金，查询了2021年基金的年报，只有袁维德持有自己的基金超过100万份，如果截至目前持仓份额未变，则袁维德持有这只基金超过485.64万元。钟帅、杨金金、韩创、施成、李彦、刘畅畅、李淑彦、周智硕等都不持有自己在管的基金。

数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年8月26日。

接下来展示一些表中有的和没有的信息，以柱状图的形式展示比较直观。首先看机构占比信息：施成和王鹏是不是因为波动太大，所以机构持有人占比并不高。

股票占比信息如下，于渤的基金股票占比仅48.33%，不知道为什么拿出来和这些基金放在一起测评。

规模合并值由大到小排序如下，单只基金规模上百亿的有袁维德、钟帅、杨金金、韩创，规模都不算小了。

基金份额持有人户数信息展示如下，韩创有90.8万持有人户数，袁维德有59.8万持有人户数，刘畅畅有57.3万持有人户数……而于渤、董辰相对来说比较“冷门”一些。

基金公司管理人员工持有份额信息展示如下，从份额大小来看，刘畅畅、周智硕、杨金金是基金公司员工比较认可的，分别持有442.30万份、390.04万份、353.45万份。

2021年的年报中，基金持仓股的数量信息展示如下，韩创、李淑彦、袁维德配置的个股比较多，而董辰、李彦、于渤配置的个股相对较少。

最新一期前十大持仓集中度情况展示如下，施成、贾腾的持仓集中度相对较高，韩创虽然基金年报中显示个股数量有一些多，但是前十大持仓集中度还是蛮高的。于渤、李淑彦、杨金金等持仓集中度比较分散。

最新一期换手率情况展示如下，王鹏的换手率还是比较高的，刘畅畅、董辰、于渤、韩创、李彦、李淑彦等换手率都不算低，而贾腾、袁维德的换手率相对较低。

小结：1、这些新锐基金经理能被网友选出来，大多是任期内业绩相对比较优秀的基金经理，但“新锐”的缺点也显而易见，就是基金的历史业绩不够长，基金经理没有经历过几轮牛熊考验，而基金的业绩均值回归是大概率事件，短时间可以取得超高的年化回报，但拉长时间是不可持续的，这一点要有清晰的认知。

2、施成、王鹏的基金虽然过去业绩比较好，但是波动比较大，性价比不高，机构占比并不高，限于篇幅本文没有对基金经理的理念展开，比如王鹏的投资策略主要是追求行业的景气度，看产业渗透率，所投资偏新兴成长行业。选择他们需要不被“甩下车”，可能终点还是比较好的。

3、韩创不光业绩好，最大回撤控制得也好，夏普比率和卡玛比率数据也比较好，机构占比方面也不算差，基金目前有90.8万持有人户数，是13只基金中最多的，不过人多的地方要不要去就是见仁见智的问题了。

4、文章中数据展示的比较客观，我理想中的基金是机构投资者持有比例相对较高，过去历史业绩相对较好，基金的规模相对比较适中，基金经理如果有自购就最好了，其他一些指标可以看看基金管理人员工有没有买……反正十全十美的基金很少，有时候喜欢一只基金就看您更看中什么指标。

整理数据花了好几个小时的时间，希望对您选择基金有帮助。