金融中介的重要性

在一个正常的经济体中，金融部门承担着匹配储蓄者和借款人这一重要职能，贷款利率根据借款人过多或过少而相应地上调或下调。如果借款人过多，利率就会因竞价激烈而上调，一些潜在的借款人会选择退出；反之，如果借款人过少，利率就会因竞价不足而下调，那些保持观望的潜在借款人就会参与进来。当所有储蓄资金都被借走用于支出时，经济将持续向前发展。

这意味着，如果一个社会的金融部门不能良性运转，无法实现储蓄者和借款人的匹配，那么将面临严重的问题。因为储蓄资金的一部分可能从收入流中漏出。在古代社会，借钱被认为是犯罪，除非储蓄者在未来某个时点选择“去储蓄化”，否则储蓄资金将无法重新进入收入流，这也是古代社会经济发展停滞不前的原因。

人类学家在评估古代社会的发达程度时，关注的指标之一就是货币的使用。但货币被发明后，其作为价值储藏手段，也更容易被人们储蓄起来，以应对未来的不确定性。如果这些储蓄资金不能被用于为其他人提供借贷和消费，这反而增加了储蓄资金从收入流中漏出的风险。同理，经济学家在判断一个经济体是否良性运转时，关注的指标应包括金融部门在匹配储蓄者和借款人方面的能力。

要强调一点，这里所说的借款指的是真实开支，比如用于建造工厂或者购买消费品，而不是用于购买房产或股票等存量资产的开支。前者可以增加GDP，而后者只涉及资产所有权的转移，而不会增加GDP。当然，只要贷款最终能够实现偿付，金融机构作为贷款人并不关心借款人是将资金用于建造工厂还是购买房产。但这一区别对于经济学家来说十分重要，因为前者会增加GDP，而后者不会。

遗憾的是，没有现成的数据来区分这两种借款类型，因此本书使用的数据都指的是借款总量。读者应当注意，真正发挥作用的借款规模比数据显示的要低。